《塑胶股》Q2本业续赞、转投资DRAM畅旺 南亚剽悍

台塑四宝第一季合计大赚633亿元，今日台塑四宝中股价以南亚(1303)最为强势，开高走高，涨幅一度达3.5%，股价最高达86元，第二季就本业来说，基本面持续乐观，但转投资方面，在库存利益缩小下，预计台塑化转投资收益季减，但南亚科DRAM销量及售价皆季增，转投资收益持续季增。

南亚第一季每股大赚2.23元，优于市场预期，主因为产品库存时间差利益带动营业利益大幅优于预期，加上杜拜原油季均价格上涨下，台塑化(6505)库存利益高于预期，带动转投资收益高于预期27%，以及DRAM销量及售价皆季增下，南亚科(2408)转投资收益季增。

以第二季全球大环境来说，大陆就地过年政策使得企业开工时间、员工返岗情况均优于往年，工业生产者物价指数(PPI)年增率继一月转为正值后，2月持续增加，且PPI与消费者物价指数(CPI)差异为1.9，反应出工业企业盈利空间改善，利润回升，此外，在全球经贸活动增温下，3月中国采购经理人指数(PMI)51.9，较2月上升，其中细项「生产」、「新订单」等指数皆上扬，「成品库存」指数降低，且非制造业经理人指数(NMI)在疫情控制下，大幅回升，显示整体经济将由制造业及非制造业共同带动复苏，并保持强劲成长态势。

展望第二季，因为德州暴雪对工厂稼动的冲击延续至4月，美国零售商第二季起将进入主动补库存期，带动产品销量全面季增，且南亚德州MEG#2工厂复工下，第二季营运持续乐观，惟库存利益缩小下，预计台塑化转投资收益季减，但南亚科DRAM销量及售价皆季增，转投资收益持续季增，法人预估，南亚第二季每股获利落在1.9元左右。