《塑胶股》南亚Q4续蹲，2019年MEG、BPA拚当主力

南亚(1303)本季受到美中贸易战不确定性增强的冲击，营收恐相较第三季下滑，展望2019年，MEG(乙二醇)、BPA(丙二酚)等产品将成为南亚获利重要动能，惟油价、国际政经局势仍是不确定因素。

受到美中贸易战以及原油价格下跌的双重打击，塑胶加工、纺织以及电子通讯业者在第四季积极降低原料库存天数，也影响到MEG、BPA以及电子材料的拉货动能，南亚第四季营收应该会相较第三季小幅衰退，且明年第一季适逢农历春节，工作天数减少，故营运仍处低档。

展望2019年，全球经济体依旧笼罩不确定性，仍将冲击整体市场需求，就南亚核心产品中，MEG、BPA将在2019年进入上升循环，但聚酯则将处于下降循环，电子材料也将相对保守。

南亚有鉴于2019年MEG、BPA等产品相对乐观，南亚为一贯化MEG聚酯业者，产能每年达216万吨，加上德州MEG工厂的乙烯呈下降，将成为南亚2019年重要获利动能，目前市场恐仍大幅低估MEG、BAP对南亚的贡献，另外，塑化产业也可望于原油价格落底后启动新一轮补库存作业。