多家评级机构上调目标价 永达汽车高增长值得期待

(原标题:多家评级机构上调目标价 永达汽车高增长值得期待)

近日,多家评级机构上调永达汽车目标价,对永达汽车持续增长给予肯定判断。其中,瑞银发布研究报告,将永达汽车(03669)目标价由12.7港元上调9.4%至13.9港元,维持“买入”评级;大和升永达汽车目标价53.8%至20港元,维持“买入”评级;中金升永达汽车目标价至16.2港元,维持跑赢大市中银国际升永达汽车目标价至17港元,维持“买入”评级。各大评级机构纷纷指出,永达汽车在11月完成了无锡永达25%股权南通永达40%股权,以及云南省四川省6间宝马4S店收购。在多项收购之后,永达汽车进一步巩固了其作为中国最大宝马、保时捷经销商的地位,并受益于一线及二线城市高端豪华车的强劲销售

机构对永达汽车目标价的上调充分反映出公司背后的经营持续向好。虽然汽车经销行业今年首季颇具挑战性,但行业龙头若能撑过疫情冲击,未来或能够利用行业整合的机会获得更多优质资源,提高竞争力。事实上,永达汽车乘用车销量自第二季度起已迅速收回失地,重拾正增长,并于第三季度强劲反弹,第三季度其乘用车销量达58,984辆,优于行业水平。各大豪华品牌汽车厂商销量表现也让永达业绩受益显著,宝马、保时捷、奔驰等品牌于2020年第三、第四季度增长强势,拥有优质豪华品牌网点组合的永达将由此获得良好业绩表现。12月初,永达汽车公告行使价每股13.92元授出1200万份购股权用于公司管理层股权激励,更充分表现公司对业绩增长充满信心。

宏观层面看,国内车市正处加速回暖中。中汽协公布的数据显示,11月,我国汽车产销分别完成284.7万辆和277.0万辆,环比分别增长11.5%和7.6%,同比增幅分别为9.6%和12.6%。车市强势复苏的背后,是利好政策的不断加码。11月18日召开的国务常务会议再次明确提出,“稳定和扩大汽车消费。鼓励各地调整优化限购措施,增加号牌指标投放”。在国家提出“加快构建以国内大循环主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”的背景下,汽车消费的激励政策将在发挥我国超大规模市场优势基础上,进一步激活汽车消费潜力,促进车市进一步回稳向好。

业内分析认为,2021年乘用车将在低基数下恢复正增长。而在高端换购需求,以及新产品驱动下,豪华车将延续增长态势。在多重利好因素的加持下,多家评级机构上调永达汽车目标价,并予以公司“买入”评级,永达汽车的快速高增长潜力值得期待。