四大风险齐聚 2021年可能是金融危机以来银行最艰难的一年
（原标题：四大风险齐聚，2021年可能是金融危机以来银行最艰难的一年）
评级机构标普在最新报告中警告，对于全球银行业来说，今年十分困难，但明年可能将更糟。
11月17日，标普全球评级（S&P Global Rating）发布全球银行业2021年展望，认为“对许多银行系统而言，要到2023年甚至更久之后才能恢复到新冠疫情以前的水平” 。
标普的理由是，那些稳定了银行、帮助借款人生存下来的支持措施不可能永远持续下去，这些措施的退出将把银行资产质量的真实面貌展现出来。
不过较为积极的是，当前支撑经济的强劲财政支持措施使银行从中受益，融资市场也较为宽松，这意味着如今的银行比起2009年更加能承受住经济压力。
前路漫漫
总体上来看，全球银行业要想恢复到新冠疫情发生前的水平，过程将是缓慢且充满不确定性的。
目前标普对全球三分之一的银行持“负面”展望，反映了其对未来一年不确定性和风险的看法。
报告预计，在经济复苏站稳脚跟之前，许多地区的银行财务状况都将恶化。标普在7月的报告中就预计，到2021年底疫情将导致全球银行业信贷损失约2.1万亿美元，主要是由于企业和个人部门贷款出现问题导致的。
不过正如报告开头所说，尽管压力巨大，但是银行的承压能力好于2009年。主要是由于全球金融危机后实施了更严格的标准，目前银行的资本状况更好、杠杆率更低；银行们也有较高的拨备水平缓冲较弱的资产质量；此外融资市场也较为稳定。
四大风险齐聚
对于明年，标普提出要关注四大风险。
风险1：新冠疫情对经济的破坏会更严重或持续时间更长
第一个风险来自疫情。
标普这份报告的中心前提是：2021年年中开始疫苗得到广泛使用，以及明年经济强劲复苏。如果情况如这样的预期展开，那么多数银行的评级可能会维持当前水平。
不过如果出现疫情恶化或是持续时间更久的情况，那么标普认为有理由预计2021年银行信贷质量将出现负面变化。
风险2：对银行和借款人的短期支持可能会留下长期不良影响
当面对疫情冲击时，许多经济体都反应迅速，果断采取行动提供了前所未有的财政支持和大量资金。
标普分析师Gavin Gunning和Emmanuel Volland在报告中认为，在2021年，政府或相关机构采取“概念明确、时机恰当”的行动将是关键。
他们认为，如果货币和财政刺激过早消失，那么很可能出现一场持续时间长于预期的复苏，这可能对家庭和企业资产负债表造成更大损害，并进而影响到银行。
报告同时认为，措施必须有一种微妙的平衡。在短期内对银行有利的措施，可能加剧家庭和企业债务，或者通过鼓励银行放松贷款标准等方式引入道德风险。另外，在超低利率环境下，由于息差受挤压，银行可能面临多年盈利能力下降的情况。
风险3：杠杆率飙升，企业破产率上升
持续飙升的企业杠杆率和2021年可能出现的更高企业违约率，都将给银行带来重大风险。
报告预计，2020年全球企业债务占GDP比重将升至103%，2019年为89%；政府债务占GDP比重将升至97%，2019年为82%。
更大的压力来自企业违约率。标普在10月报告中对投机级公司违约率的基准分析是，预计美国的违约率将从2020年9月的6.3%升至2021年6月的12.5%，欧洲将从4.3%升至8.5%。
风险4：房地产市场
最后一个风险来自房地产走弱。
如果房地产市场在新冠疫情危机后遭受到比预期更大的冲击，那么将进一步加剧违约风险、并削弱银行信贷质量。
值得关注的是，在新冠疫情发生之前，商业地产就面临来自电商的挑战，如今新冠疫情加剧了这一威胁。随着许多人在家办公，如果这一趋势持续下去，那么商业办公地产将面临结构性变化。