俄乌战争助涨天然资源 明年伺机进场

跨国股票组合基金表现

岁末年终，今年各类基金中，天然资源基金不乏表现亮眼者，因俄乌战争使得全球天然资源价格一路涨，也带动相关基金向上，短线天然资源价格确实有涨多迹象，但全球资源有限、油价又受制欧盟禁运，加上全球各国囤积黄金等趋势明显，预计2023年天然资源仍有机会，建议不妨伺机逢低进场，中长期投资布局。

根据Lipper统计，富兰克林华美天然资源组合基金表现相对亮眼，今年以来报酬6.85％，且无论今年来、一年、二年及三年累积基金绩效均位于第一名，与多数股票型基金今年来负报酬相比更是亮眼。分析美国通膨峰值已过、联准会（Fed）升息极限已近、大陆松绑封控，有效激励风险情绪，美股道琼11月暴涨约14％，天然资源板块的原物料和工业金属表现佳。

银行财富管理处认为，Fed已将利率升至限制性水平之际，景气趋缓仅为时间问题，目前就业市场和企业仍未出现警讯的情况，未来全球经济仍可能会是一个缓和下降的熊市，直到景气底部出现时，将会是布局天然资源中长期行情相当有利的进场位置，不妨多加留意。

外资券商分析，自乌俄战争从2月24日起爆发后，对天然资源股有绝对利多，今年已大致反映完毕，投资组合上应保持操作弹性，视个别产业表现，分散且均衡配置，以追求长期表现为主。操作建议价格反弹时应适度减码，并可于未来12个月内留意中长期布局机会。

法人认为，展望2023年应持续关注总体面，包含俄乌战争、Fed货币紧缩节奏是否失控，及大陆稳增长策略是否奏效（房地产公司违约风险持续），石油组织每月月初举行的OPEC+会议对于增减产油的共识，也左右原油价格表现。

资产管理业者建议，展望2023年尽管多数投资机构都认为，美国将迎来最低成长的年度，但其中仍不乏有机会表现的类股，建议投资人宜平衡布局股债市，并伺机寻找买点，针对全球天然资源可做中长期布局，或利用定期定额投资，持续纳入配置规画。