俄再遭制裁 鋁鎳價飆升

伦敦金属交易所（LME）铝价和镍价15日同步飙升，因美国和英国上周宣布实施新的制裁措施，要求交易所在12日午夜后禁止交易俄罗斯新供应的铝、铜和镍。

铝价15日一度上涨9.4%，创铝期货在1987年推出以来最大涨幅；镍价一度上涨8.8%。这显示交易人士认为俄罗斯这个最大生产国之一的金属供应一旦移出市场，将推高价格。

美英制裁措施带动相关商品行情大涨，烨联、唐荣、华新丽华、一铜以及中钢子公司铝等存货价值浮升，有利后市产销营运表现。台湾业界人士指出，金属产业直接原料的分量占比吃重，但仍需注意若调节不当，或是转嫁困难，可能造成高存货成本压力。

上市钢厂主管说，俄罗斯面对美英等制裁后，积极转向与中国大陆合作，不排除这回的镍、铝、铜被制裁，销往大陆的量体可能大幅增加，由于大陆市场胃纳量大，会对行情造成什么影响，有待进一步观察。

上海东吴玖盈投资管理公司交易与研究部门主管郑嘉（音译）表示，这波大涨是由于投资人担心制裁措施将减少俄罗斯金属流入西方市场所引发，「在当前的多头环境下，任何刺激都会被扩大」。

交易员和主管表示，这波新的限制措施最终不太可能造成剧烈影响，原因是俄罗斯金属巨擘俄铝和诺里尔斯克镍公司（Norilsk Nickel），与西方金融体系的往来关系已不比俄乌战争前，而且产业过去两年一直在为制裁的展望作准备。

不过，俄罗斯依旧是这些金属的生产大国，占全球6%镍供应、5%铝供应与4%铜供应，而且俄罗斯在LME中的角色更吃重，例如诺里尔斯克镍一直是精炼镍的最大供应商。

自从镍轧空事件后，LME已经实施每日涨跌幅限制措施，铜、铝的单日涨跌幅限制为12%，镍则为15%。

另一方面，如果中东的敌对局势升温，也可能引发金属价格波动。伦敦Marex集团经纪商孟罗表示：「从价格而言，自然偏向走高。不过话说回来，值得观察是否有任何基金或交易商必须因波动大增而削减部位。」而随着全球制造业复苏迹象，以及预期Fed可能降息，带动今年金属与原油价格反弹，国际地缘政治风险对经济的影响同样值得关注。