ETF衝5兆元！金管會再栓三螺絲 管網紅、增「無保證收益」警語等

台股示意图。图／联合报系资料照片

国人疯ETF独步全球，推升ETF将迈5兆大关，又以台股高股息ETF为首，衍生诸多行销和配息乱象，金管会今宣布对ETF销售、发行及交易面再套三大紧箍咒，包括画出结合网红行销红线、高股息ETF得加注「无保证收益」警语、证交所将对新上架的ETF审查背后成分股集中度与流动性等。

一是销售面，强化募集期间销售文件审查、与投信结合网红行销规范。其中网红合作画3道红线，包括合作需纳投信内控制度、需与网红签契约、投信需定期检视网红行销是否合规，如严禁说「打败定存」，也需揭露是某公司赞助。

一旦合作网红违规，投信业将面临投信顾公会、与金管会两道惩处，前者可处最重50万违约金，后者金管会可视情节处纠正、警告、或最重300万罚锾。

证期局副局长黄厚铭说，业者就已合作网红管理若有不合规定者，例如未在内控定管理机制、或是契约内容不完整等，会给业者三个月内调整期，该规范将在6月底前发布，各业者最晚需在9月底前合规。

若投信业是透过行销公司与网红合作，仍算置入性行销「我们就是追踪、最终看网红是否合规」；至于网红是否需「执照」？黄厚铭说，网红「适格性」由投信顾公会自律规范决定。

二是发行面，高股息ETF将加注「无保证收益及配息」警语，提醒投资人高股息ETF并非「定存替代」，金管会也要求证交所或柜买对ETF背后成分股，需审查集中度与流动性。

金管会也将督导投信业对所发行的ETF及ETF追踪指数，强化评估成分股集中度与流动性，避免建仓及大额申赎时影响股价及流动性。

黄厚铭说，投信业者需自行检视、追踪自己与市场上发行ETF的成分股，判断成分股是否有集中度或流动性疑虑；证交所则是在ETF上市前，再做指数审查和判定。

三是交易面，金管会将督导证交所和柜买中心，定期评估ETF持股状况、建置交易资料库。

据金管会到3月底统计，全台ETF市场规模已达4兆7,381亿元，年增2兆536亿元，其中光台股ETF就吸了逾1.8兆，占比近四成，显示国人每100元投资ETF，就有40元都是买台股ETF。

4月至今还有两档挂牌，包括卷起旋风的元大台湾价值高息ETF（00940）、及台新债券ETF基金，至今已推升整体ETF规模达4兆9303亿元，目前还有五档审核中，最快5月将冲破5兆元大关，ETF狂潮独步全球。