Fed降息效应！200万人疯抢债券ETF　柜买示警

▲台股示意照。（图／ETtoday新闻云资料照）

记者陈莹欣／台北报导

由于市场充满美国联准会（Fed）降息预期，国人疯狂涌入债券ETF，根据柜买中心统计，市场上共计已有85档债券ETF，规模逾2.8兆元，每日成交值高达135亿余元，比起去年同期爆增168%，同时一般自然人（非法人户）突破200万人，柜买中心示警投资人，ETF配息率不代表报酬率，也应注意市价与净值折溢价情形。

债券ETF规模持续成长，根据柜买中心统计，截至今年9月13日止，共85档债券ETF在柜买中心挂牌交易，总资产规模达2.84兆元，相较去（112）年底2兆元，增长幅度达42%，规模持续创历史新高。

另同时期，上柜债券ETF总成交金额达2.31兆元，成交日均值达135.94亿元，相较去年日均值50.71亿元大幅成长168%，交易十分热络，今年以来国内债券ETF市场增长动能，主要源自一般投资人的踊跃参与带动，目前债券ETF自然人交易人次已突破2百万人次，显示债券ETF已成为投资人资产配置的重要标的。

柜买中心表示，观察今年以来成交量前五大之债券ETF，大致以长天期美债ETF及可利息收益的投资级公司债ETF为主，长天期美债ETF主要因其对市场利率敏感度较高，当利率下降时会有较大的价格涨幅，许多投资人预期未来将降息，选择投资长天期美债ETF，可获取未来降息所带来的较大资本利得，但相对也需承担较大的利率风险；而投资级公司债因有较高利息收益，故通常有稳定的较高配息率，但信用风险则相对美国公债为高，投资人可依自身需求及对未来利率走向看法，挑选适合自己的债券ETF商品。

柜买中心提醒投资人，ETF配息率不代表报酬率，且过去配息率亦不代表未来配息率，基金经理人仍会根据可分配收益来决定分配与否，另部分ETF设有收益平准金机制，较不会发生因大量申购而有配息率被稀释的问题，投资人可至公开资讯观测站查询各档ETF的股息、资本利得、收益平准金等项目占比资讯，建议投资人在购买任何ETF商品前，均需详阅公开说明书，以了解相关投资风险如市场风险、集中度风险、流动性风险、折溢价风险、追踪误差风险、终止上市风险及汇率风险等；在购买ETF商品后，也应注意市价与净值之折溢价情形。

目前柜买中心债券ETF资产规模位居亚洲第一，所追踪之标的指数相当多元，包含美债、全球公司债、金融债、新兴市场债、非投资等级债及ESG等，而为提供投资人更多样化的ETF商品选择，主管机关于今年7月底宣布开放主动式ETF及多资产ETF，初期将先开放主动式股票与主动式债券ETF（不强制须有绩效参考指标）与被动式多资产ETF（股债平衡型ETF），柜买中心将配合主管机关政策修订ETF上柜相关规章，并积极推动新商品上柜挂牌，以满足投资人资产配置的需求。