富达国际：投资AI股 波动时是入帐好时机

富达国际投资总监Radhika Surie表示，科技股近期经历动荡，其原因有二，首先，从宏观角度来看，市场担忧消费者活动包括对旅游及非必需消费品的支出需求疲弱，且经济数据预示产业下行周期，使部分科技业面临风险；其次，各界对于AI人工智慧基础建设的投资回报存在争议，因其尚未在创造收入或成本效率方面展现实质好处。

Radhika Surie认为，投资AI主题的方法之一，是选择处于有利位置且有能力长期持续获利的企业，例如云端服务供应商、软体和IT服务公司中不乏这类企业，惟在半导体和硬体方面具吸引力者相对较少，而目前市场过度着眼于AI基建发展。

人工智慧基建需求庞大，仅AI数据中心发展已带动半导体及硬体需求呈倍数增长。富达国际说，市场意识到此利多因素，但硬体及半导体投资具周期性，不应妄断此趋势可持续高速发展。目前巨大的硬体需求，主要来自长期为客户提供基建的云端服务公司，当中跨国大型企业担忧若无法提供足够AI云端运算能力，将失去市场领导地位。部分人工智慧基建则仰赖外部资本，且通常为高杠杆的融资。

富达国际表示，目前看好科技产业的多元性，因该产业涵盖多样化选择，以致在不同市场及环境，皆可发掘投资机会。即使面对经济前景不确定性，用户忠诚度高并拥经常性收入的高品质软体公司可展现韧性；电玩企业具独特的驱动因素，受市场影响较低。此外，即使处于经济下行周期，为改善获利及现金流的企业重组，也提供投资机会。