港股也开始炒作人工智能了！

来源 | 港股研究社

恒指今日维持震荡盘整态势，早间小幅低开后一路震荡走强，恒生科技指数盘中一度涨超1%。截至收盘，恒指收涨0.09%，报18089.93点。盘面上，锂电池板块午前异军突起涨幅居前，汽车股表现亮眼，半导体板块回暖，黄金股走弱。

尽管中国股票近一个月来走势有所回调，但全球最大的上市对冲基金英仕曼集团（ManGroup）的资产管理负责人对中国股市前景仍然持乐观态度。他预计，中国将出台政策，提振消费，从而重振中国股市。

英仕曼集团亚洲（除日本外）股票业务主管安德鲁·斯旺（AndrewSwan）表示，他近期已经增持了中国股票，预计中国将出台更多刺激措施提振经济：“在这种环境下，市场可能表现得非常好。”斯旺预计，中国政府将出台政策刺激消费，从而为中国股市提供上涨动力。他表示：“通货紧缩的力量已经存在于经济中，我们预计中国的政策制定者将希望解决这个问题。”

数据显示，斯旺管理的1.35亿美元MANGLG亚洲（不含日本）股票基金，在过去三年的表现优于89%的同行。今年早些时候，他的团队增持了中国股票，同时减少了对印尼和菲律宾的敞口，因为预计这两个国家的利率将持续走高。

美团-W(03690.HK)收涨0.17%。6月25日晚间，有市场传言称，中国领先的生活服务电子商务平台美团正在考虑今年通过发行债券筹集资金，为偿还部分现有债务并为其扩张提供资金。据悉，美团正在与投资银行合作，为债券发行做准备，此次发行更倾向于常规债券而不是可转换债券。债券发行规模可能超过10亿美元。对此，美团方面有关人士回应称，不予置评。

福耀玻璃(03606.HK)收涨3.02%。6月26日讯，摩根士丹利考虑到福耀玻璃(03606.HK)2024年首季的业务表现，将今明两年的每股盈利预测分别上调3%及5%，至2.6元及3.1元，以反映产品组合的改良、更强的毛利率以及成本靠稳。该行将其目标价由36港元升至39港元，维持与大市同步评级。

理想汽车-W(02015.HK)震荡走强，盘中涨幅一度超过4%。然而，该公司股价与年内的最高点相比已经累计下跌近60%。消息方面，6月25日，据理想汽车(LI.US)公众号消息，2024年第25周(6.17-6.23)，周销量达1.17万辆，连续9周获中国市场新势力品牌销量第一。

比亚迪股份(01211.HK)收跌0.92%。近日巴菲特减持比亚迪股份的动作频频，并有加速的势头。根据香港联交所6月25日披露的文件，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦6月19日减持201.75万股比亚迪H股，套现5.6亿港元，持仓占比亚迪总股本的比例由6.9%降至5.99%。

值得注意的是，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦伯克希尔·哈撒韦公司上一次披露减持比亚迪的信息就在上周。根据港交所在6月17日披露数据显示，伯克希尔·哈撒韦公司于6月11日减持比亚迪H股，减持股份达134.75万股，持仓比例由7.02%降至6.9%。

这意味着，在6月11日减持后一周内，伯克希尔的持仓比例下降了近一个百分点，其减持速度有所加快。而上一次减持1个百分点的时间间隔要七个多月，即2023年10月25日以后至今年6月11日。

花旗发表报告指出，最近于英国及欧洲市场推广行程上，与约30名机构投资者会面，相比起4月份时的美国市场推广行程相比，英欧投资者现阶段对日常消费品的兴趣大于非必需性消费品。尽管对内地宏观环境仍持谨慎态度，但那些减持中国股票的投资者已表示有兴趣重新审视他们的中国仓位。

该行透露，投资者继续对高股息率股份有兴趣，如滔搏(06110.HK)。

该行于营销之旅中被问及最多的行业和股份分别为：啤酒股如润啤(00291.HK)、餐饮股如蒙牛(02319.HK)及农夫山泉(09633.HK)、白酒股如贵州茅台(600519.SH)、体品股如李宁(02331.HK)及滔搏、餐饮股如海底捞(06862.HK)，以及家电股如海尔智家(06690.HK)及美的(000333.SZ)。

阿里巴巴-SW(09988.HK)收涨0.28%。6月26日讯，在2024钉钉生态大会上，钉钉总裁叶军宣布开放底模型，用户创建钉钉AI助理时，可自由选择不同大模型。目前除阿里通义外，可选的大模型还有MiniMax、月之暗面、智谱AI、百川智能、猎户星空、零一万物。

本站-S(09999.HK)大涨6.21%，领涨游戏板块。富瑞发表研究报告指，本站(09999.HK)的《永劫无间》手游将于7月25日公测上线。据该行分析及市场预测，考虑到该游戏电脑版已被玩家所熟悉，而行内人士的期望亦高于市场，料首月流水或达到约10亿元人民币。该行维持本站「买入」评级，目标价202元。

临近暑期档，各游戏厂商暑期档新游引发机构关注，如腾讯《极品飞车：集结》《星之破晓》、本站(NTES.US)《天启行动》、心动公司(02400.HK)《心动小镇》等。有券商认为，新游产品周期仍是目前游戏板块最核心的投资思路，新游表现超预期或推动相关上市公司的价值重估。也有机构认为，随着更多版号获批，获客成本不断上升，国内新游戏的单位经济效益呈下滑趋势。

6月25日，国家新闻出版署发布6月国产网络游戏审批信息，共104款游戏获批。包括腾讯控股(00700.HK)、吉比特(603444.SH)、三七互娱(002555.SZ)、创梦天地(01119.HK)、电魂网络(603258.SH)、中青宝(300052.SZ)、冰川网络(300533.SZ)、咪咕互娱等公司旗下的游戏均在列。

伽马数据则发布《中国游戏产业新质生产力发展报告》，其中对腾讯游戏、本站游戏、三七互娱、世纪华通等企业进行分析。报告显示，超99%受访者所在的公司或部门已通过多种渠道引入AI技术和工具，有近六成头部游戏企业已构建AI生产管线、赋能虚拟内容生产或智能营销。此外，绝大多数受访者表示AI技术对整体项目效率有所提升，约八成感知效率提升超20%。

英伟达三连跌后大幅反弹，隔夜大涨约6.8%，总市值重回3万亿美元上方。该股周一下跌超过6%，创下自4月19日单日下跌10%以来的最大单日跌幅。麦格理全球利率和货币策略师ThierryWizman表示，“人工智能的故事仍处于初级阶段，并将继续下去。”

半导体股也因为这个消息回暖，截至发稿，华虹半导体(01347)涨4.35%，报22.65港元；宏光半导体(06908)涨0.00%，报0.485港元；中芯国际(00981)涨2.91%，报17.7港元；上海复旦(01385)涨2.17%，报12.26港元。

天风证券近日发布研报称，半导体行业周期当前处于相对底部区间，该行认为短期来看应该提高对需求端变化的敏锐度，优先复苏的品种财务报表有望优先改善。创新方面，预计人工智能/卫星通讯/MR将是较大的产业趋势，产业链个股有望随着技术创新的进度持续体现出主题性机会。

海通国际发研指，根据AIGC开放社区微信公众号，6月20日，大模型平台Anthropic在官网正式发布了Claude3.5Sonnet。Sonnet是Claude3.5系列中第一个，也是Anthropic目前最强的视觉模型，其性能超过了上一代Claude3旗舰模型Opus，同时也大幅度超过了OpenAI的GPT-4o，谷歌的Gemini1.5Pro等模型，尤其是代码生成能力以及新引入的可视化“Artifacts”功能，是目前代码生成领域最强的大模型之一。

该行指，AI大模型的持续迭代有望带来更为广阔的AI应用需求场景，满足增量用户需求，建议持续关注AI应用落地进展。今年以来国内大模型发展迅速，国产Kimi、阶跃星辰、智象未来、智谱等模型能力正逐步增强，持续看好AI应用大趋势。该行表示，港股互联网方面，建议关注腾讯控股(00700)、快手-W(01024)、哔哩哔哩-W(09626)、心动公司(02400)。

经济日报文章指出，我国人工智能产业创新活跃、发展迅速，人工智能企业数量已超4500家，智能制造装备产业规模逾3.2万亿元。智能芯片、通用大模型等创新成果加速涌现，智能基础设施不断夯实，数字化车间和智能工厂加快建设，为新质生产力持续赋予强大动能。我国人工智能创新水平虽已进入世界前列，但依旧面临一些短板弱项。

基于此，应多措并举，围绕增加人工智能创新的源头供给，面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求、面向人民生命健康，汇聚高质量训练数据，加快推动智能芯片、大模型算法、框架等基础性关键核心技术和产品突破。

从当前港股的市场主线来看，一开始的硬件和芯片等AI产业链领涨，今天又进一步延伸至软件应用层面，这是值得我们关注的一个变化，后续有望演变成港股科技股的反弹行情。