《钢铁股》亚洲钢市复苏初期 中钢12月开平高盘

中钢12月份月盘产品盘价调幅，热轧钢卷(轧延料)、热轧钢卷(API)每公吨上涨300元，其余为热轧钢板(一般料)、热轧钢卷(一般料)、冷轧钢卷(一般料)、电镀锌钢卷(抗指纹、建材)、热浸镀锌钢卷(建材、烤漆料)、热浸镀锌钢卷(家电、电脑、其他料)、电磁钢卷(中低规、高规)等均持平。

以巴冲突促使近期国际政局升温，所幸战事无扩大迹象、石油供应未受阻，油价回跌显示通膨降温趋势不变；欧美央行升息循环近尾声，美公债殖利率下跌，企业融资压力获得舒缓。IMF最新预估2024年全球GDP成长率可达2.9%，景气呈现向上走势。台湾九月份景气灯号回至黄蓝灯，加上政府持续剌激内需，扩大国内公共建设规模，并减征关键原物料税赋，央行预估明年台湾经济成长率达3.08%，优于今年的1.46%，经济脱底。

钢铁需求方面，美国车厂工人联合罢工落幕、汽车复产，有助用钢需求回笼；日本政府近期推出逾17兆日圆(约1130亿美元)抗通膨法案，促进消费与减税并行；大陆当局政策面聚焦稳定房市，同时增发1兆元人民币(约1372亿美元)国债投入基建与灾后重建，并对汽车与家电等产业提供优惠融资，加速钢需释出。今年全球汽车产量表现亮眼，MarkLines统计全球今年前九月汽车销量累计达6558万辆，年增10%。worldsteel(世界钢铁协会)上修2024年全球钢铁需求成长率至1.9%，较2023年需求增加近3460万吨，全球钢市利空因素逐渐淡化。

钢铁供给方面，大陆进入冬季环保限产时期，主要钢厂逐步落实减产，中钢协统计十月下旬粗钢日均产量为262万吨，较七月下旬高峰304万吨减少约14%，钢材社会库存自八月中旬高点1,221万吨下滑至949万吨，降幅达22%。美国钢厂受惠下游需求强劲，板材交期拉长至超过八周；欧洲钢厂关停七支高炉，减产效应逐渐发酵。世界钢铁协会统计今年九月全球粗钢产量为1.493亿吨，同比下降1.5%，供给面缩减有助平衡需求。

原物料与市场行情方面，铁矿砂价格攀升至每公吨130美元，创近八个月新高，冶金煤价维持高档每公吨300美元，有效支撑钢价。美国钢厂自十月份起连续三次调涨，北美热轧出厂价自九月下旬底部反弹超过每公吨300美元，欧洲钢厂推涨热轧每公吨50欧元(约54美元)，带动欧洲板材行情上涨，宝钢、鞍本钢厂十二月份盘价热、冷轧及镀锌产品皆以平高盘开出。欧美钢价回升，国际盘商由观望转为陆续回补库存，将带动亚洲钢价回温，全球钢市回升讯号浮现。

全球钢市低谷已过，欧美终端市场展望明朗，有助于推升亚洲地区钢材出口，欧美钢价涨势将预期带动亚洲回温，未来将朝正向发展。考量亚洲钢市尚处复苏初期，年末客户资金调节压力，中钢秉持「顺势、合宜、稳健」的一贯订价原则，考量各产业复苏进程不同，十二月盘价以平高盘为基调，平滑下游客户库存成本，针对与外销欧美市场连动性高的产品，适度缓步调涨以反映国际行情走势，携手客户掌握钢市复苏商机。