高股息抗跌ETF...00701、00713、00731選誰？ 他推「這檔」真正最低波動

（本报系资料库）

YouTube频道《莱姆叔叔》介绍大盘空头时期的救星，高息低波3兄弟，分别是：国泰股利精选30（00701）、元大台湾高息低波（00713）、FH富时高息低波（00731）；从2018年4月20日至2022年9月8日的三档比较，和ETF股价涨跌分析，以及最后的投资建议。

以下为影音内容：

绩效对决

上市日期分别为：

00701（2017年8月/17日）

00713（2017年9月/27日）

00731（2018年4月/20日）

所以统一以2018年4月20日为对决基准日，并且依据台股大盘不同的阶段，分别为盘整时期、大涨时期、大跌时期。

盘整阶段

2018年4月20日到2019年4月30日，这一年间台积电（2330）的股票为盘整阶段，三档ETF与0050之间的绩效差距不大。

含息总报酬，00701为8.22％；00713为7.73％；0050为6.60％；00731为4.40％。

大涨时期

2019年4月30日到2021年1月15日，一年9个月的时间，台积电从300元涨到600元，带动0050的绩效高达70％，大幅赢过低波动的三档ETF。

含息总报酬，0050为70.38％；00713为22.89％；00731为9.77％；00701为7.22％。

大跌时期

2022年1月1日到2022年9月8日，大盘为空头行情，0050已跌幅高达近20％，高息低三兄弟的绩效确实抗跌，甚至趋近于零亏损，真的非常有本事。

含息总报酬，00713为-1.44％；00701为-3.74％；00713为-6.38％；0050为-19.87％。

小结

大盘盘整期2018-2019，高股息ETF和市值型ETF互有涨跌、差异5%以内，差别不大。

当台积电涨了一倍，0050的绩效大幅领先任何一档高股息ETF。

2021年大盘盘整期，大部分的高股息ETF的绩效皆有赢过0050。

大盘大跌期2022年第一、二季，00701和和00731跌幅轻微，00713跌幅次之，0050表现最差。

2018/04/20至今，长期绩效对比（多头大于空头）：0050绩效当然表现最佳，但令人意外的是00713却紧追在后，而真正低波动的是00701和00731既抗跌也抗涨。

成分股／产业 分析涨跌

台积电与金融股的暴涨时段不同

台积电从2020年第一季暴涨至2021年第一季，这段期间大部分的高股息ETF效不如0050。

2021年台积电属于盘整期、年尾收高，但是2021第一季-2022第一季是金融股暴涨期，这段时间拥有高比例金融股的高股息ETF相对有利，涨幅稍微优于0050。

2021年，金融股暴涨、台积电缓涨，高股息ETF赢过0050很正常。

2022年，金融股抗跌、台积电大跌，高股息ETF赢过0050很正常。

电信类股

三档ETF皆有约10％占比为电信类股，受到月租499元双饱资费影响，每户平均收入（ARPU）至今已连续5季成长，以电信三雄的股价走势来看，加上配息，在今年大盘空头的行情之下，硬是缴出了正报酬的成绩单。

另外，已成分股的特性来说，00701、00731的成分股多半是大型权值股，每年换1次成分股、每次换股数量少。

00713的成分股则是包含了大、中、小型的公司股票，每年换2次成分股、每次换股约三分之一。

这也造成00701、00731的股价相对牛皮和低波动，而00713的波动相对大，多头时期表现较佳。

投资建议

撷取不同时间点，会有不同的绩效表现，但分享的低波动3档ETF，真正相对低波动的是00701与00731。

这三档ETF的内扣成本，2021年因投信投顾公会算式问题造成总费用率飙升（2022年已更正），即使是高费率，却也交出抗跌的成绩。

00701／00731的成分股有高度的重复性，两者的续效长期走势趋向一致。以2022年至今的绩效来看，00701的绩效被台积电今年跌幅超过20％拖累，好险其他的成分股绩效卓越，能拉起00701的整体绩效。反过来说，若是00701在2021年10月没纳入台积电，则今年00701的绩效是会大幅领先00713／00731。

00731为年配息，00701为半年配，00713在2022年9月起改成季配息，投资人可以参考这三档的配息稳定度及配息频率来选择所需。

过去一年持有台积电造成070的绩效被拖累，所以2022年10月更换成分股时，要注意台积电有无被剃除，这会影响到日后该如何分析00701的涨跌。

00713今年下半年的成分股，金融股占比仅有5％对于下半年看好金融股发展的人，00713并不符合您的需求。另外两档00701／00731的金融股占比仍是高达40％以上预计换股后，也是差不多的比例。

00731的持股档数为40档，较00701的30档还多。而且单一成分股权重上限为10％，不像00701的单一成分股上限为20％台积电。

00713的成分股高达50档，更为散，但选股包含大中小型股，与00701／00731皆是大型股有别，故0713的波动较大。

最后，参考配息的稳定度之后，在莱姆叔叔心中，目前00731是真正优秀的最低波动抗跌且能稳稳领高股息的EF。

本文内容已获 莱姆叔叔（Uncle Lime） 授权。