高息ETF太热？金管会突金检

高股息ETF基金火热，引起金管会关注。图／本报资料照片

2023年台股ETF基金ＶＳ高股息ETF基金

2023年高股息ETF基金狂潮横扫市场，配息题材持续热到今年元月，引起主管机关关切。据了解，今年金管会例行金检将重点放在高息ETF基金上，尤其要重点了解投信业运用收益平准金的情况，预期今年对于ETF基金的配息来源将会有较严格的要求。

高息ETF投资热潮从去年延续至今，据统计，元月ETF有将近60档ETF要除息，投资人数超过330万人，且这波抢息大作战中，高配息基金转向集中在科技型相关ETF基金上。同时间市场传出多家投信正被金检，主要针对ETF配息与收益平准金的运用等项目。

检查局长张子浩指出，由于ETF近年火热，2024年一般金检已将ETF（含期货ETF）纳为金检重点且正在规画「专案金检」。

一般金检是例行的大规模检查，只要有发行ETF的投信都会去金检，检查项目着重在ETF的募集销售、配息政策（含收益平准金使用原则）、配息时间、配息组成占比揭露、折溢价管理、追踪指数及强化ETF资讯揭露的办理情形，至于专案金检则采抽查方式。

台股高股息ETF的资金狂潮涌入，造就去年台股ETF基金规模冲高至1.4兆元，其中超过8成来自高股息ETF，总受益人数一年暴增的191万人中，17档高股息就占了176万人，超过9成的人气全在高股息ETF基金上。

由于高股息ETF基金配息来源有三，一是资本利得，只要没有跌破发行价，就可配资本利得；二是股利收入，通常追踪指数下的投资组合会影响到股利高低；三是为确保配息稳定的「收益平准金」机制。

目前部分ETF基金会在官网上揭露配息来源与占比，但据了解，为避免收益平准金占比过高，失去评估高息ETF基金本质与实力，金管会正在研议针对收益平准金的运用，订定一致性规范或说明。

金管会对收益平准金的新规范尚未公布，此时多家投信被金检，且传出多是有收益平准金机制的业者，不排除是金管会先实地了解相关作业及问题，再进行法规补强。