金管会祭两招监管 降温ETF

金管会决定兵分二路，强化台股ETF监管。　图／本报资料照片

金管会ETF强化监理

台股ETF以近77％的年成长速度膨胀，金管会决定兵分二路强化监管。证期局副局长黄厚铭30日宣布两大措施，一是台股ETF及所追踪的指数，要强化评估成份股集中度及流动性，避免建仓及大额申赎时影响股价及流动性；二针对投信与网红合作广告行销祭三大规范，6月底自律规范出炉、9月底前不合规部分要完成补正。

ETF从去年夯到现在，3月底规模已达4兆7,381亿元，占投信基金规模61.08％，年增率达76.5％，其中，台股ETF更多达50档、规模达1兆8,715亿元，占投信基金24.13％，多档台股ETF动辄数百亿、上千亿元，已具影响台股波动的程度。

黄厚铭指出，将要求投信对ETF及ETF所追踪的指数，要强化评估成分股的集中度及流动性，投信要以其专业判断，所挑的成份股、追踪的指数在进场建仓、申赎时是否会影响股价，上市前就要先检视是否发生流动性、或过度集中问题。

ETF指数第一关即由证交所及柜买中心检视，若有疑虑，且投信无法妥适控管，极可能不能追踪该指数，未来若当红的指数或多档基金成份股过度集中，若同向买卖可能影响市场时，有可能新基金就不会过关，无法复制先前走红的基金，但就可降低基金或成份股的重复率。

其次是交易所及柜买将建立资料库，定期检视ETF持股状况，防止不当影响个股及市场。

二为了防范投资人误信所谓意见领袖，盲目投资，对投信与网红合作的广告行为，金管会亦规定，一是投信与网红合作要有事前、事中、事后管理的内控机制；二是投信要与网红签约，明订权利义务；三是投信要定期检视合作网红的广告行为，符合自律规范，且投信投顾公会要每季抽查。

黄厚铭说明，若投信违反自律规范，公会可罚钱、纠正，金管会也可对投信作行政处份，如纠正、警告、停业、废照、或罚锾60万元至300万以下。

投信投顾公会理事长刘宗圣表示，希望投信能从形象等各方面，强化筛选合作的网红，公会也计划推出教育训练，让网红可更了解投资人保护等观念，若网红愿意取得投信投顾人员从业资格更好。

目前未规定网红必须有高业、分析师等证照，网红不当行销将三个月限期改善，希望投信先自律，若未改善且影响产业发展，才可能有证照要求或罚则出炉。