金管会两招类限空令救市

台股9月跌跌不休，金管会昨宣布2大救市措施，包括调降借券卖出委托量及提高融券保证金成数。（本报资料照片）

台股9月跌跌不休，昨日收在1万3424点，创22个月来新低，周线连6黑，跌破所有均线，信用交易担保维持率低破160％警戒水位；金管会昨祭出「类限空令」，10月1日起调降每日盘中借券卖出委托数量及调高融券保证金成数，用两招「限缩放空比例」方式为台股减压。

台积电昨日重挫13元、收在422元，市值跌破11兆大关，由于台积电跌1元大盘约蒸发8.37点，昨日台股下跌109点多是台积电所致。三大法人共卖超台股44.66亿元，外资昨卖超58.97亿元、连卖8个交易日，投信连买12个交易日、昨则买超17.29亿元。

昨日台股收盘后金管会召开临时记者会，证期局长张振山宣布，10月1日起推出两项稳定股市措施，一、调降投资人每日盘中借券卖出总量，从「前30日均量的30％、降到20％」，二、融券保证金成数从90％提高到100％，可拉高空方成本、减缓台股卖压，提振投资人信心。由于借券放空9成都是外资，第一项可限制外资对控盘标的、大型权值股的掼压。

限空令包含限制借券卖出、拉高融券保证金成数、禁止平盘下放空等3项措施，台股历年来实施4次禁空令，包含1998年9月亚洲金融风暴、2008年9月金融海啸、2015年8月欧债危机与中国股市崩盘、2020年3月的新冠肺炎；其中2020年调整盘中借券卖出限额，大盘从9218点重回到万点之上，但成交值从2000亿以上大量缩减至1700多亿。

过去限空令曾祭出「平盘以下不得放空」，这次三招仅出两招，宣示意味比较大，也被戏称为「类限空令」。

法人也指出，金管会这次限空令「宣示意义大于实质效益」，仍可以用权证、个股期货等衍生性金融商品达到做空目的。而不敢祭出积极的限空令如「禁止平盘下放空」，因市场成交量一旦大幅紧缩，可能造成投资人也跟着不敢买卖，恐衍生交易市场最害怕的「流动性风险」。