降温ETF金管会大修跃进计划

金管会为鼓励投信发展主动式管理基金、不要太偏重ETF，将修正「鼓励投信跃进计划」。图／本报资料照片

鼓励投信跃进计划近四年申请认可状况

为降温ETF，金管会再出手。证期局副局长黄厚铭2日指出，为鼓励投信发展主动式管理基金、不要太偏重ETF，将修正「鼓励投信跃进计划」，未来在投研能力，ETF档数、规模、平均报酬率、近三年投研团队人数计算时，都将排除ETF，6月申请就适用，去年获认可的元大、国泰、第一金等三家投信，若以新标准看，有一家将无法达标。

黄厚铭表示，修正跃进计划已参采业者意见、搜集各方资料，主要有三大考量，一是主动式操作管理基金的发展，较有助提升我国资产管理人才的投研能力；二近年采被动式管理的基金发展及规模快速成长；三为鼓励投信产品策略衡平发展及积极提升投研能力，故在跃进计划审核指标上，调整为以主动式基金作计算基准。

这次修正投研能力相关指标，共四大重点，一有关投信基金复委任或委托海外顾问的档数或规模比重不超过1/2，因被动式基金无须复委任或委托海外顾问，故档数或规模计算排除被动式基金，即排除指数型基金、指数股票型基金（即ETF）及ETF连结基金等被动式基金。

二至少三种类型基金平均报酬率高于业界平均，因被动式基金报酬率是受其追踪指数所投资成分证券的市场波动影响，所以也修正为仅限主动式基金。

三近三年投研团队达一定人数或比重，且人数及平均资产管理规模皆成长，修正为不包含被动式基金经理人，且近三年投研团队年平均人数由现行标准25人修正为20人，投研人数占总员工人数占比由现行标准20％修正为15％；属大型投信适用的投研团队人数由现行标准75人修正为60人；平均资产管理规模由「不含货币市场基金（MMF）」修正为不含MMF及被动式基金；针对中小型投信的投研团队人数由现行标准15人修正为10人，投研人数占总员工人数占比由现行标准20％修正为15％。

四平均资产管理规模为排名前1/3或达一定金额，现行计算标准为投信业者得自行选择适用「不含MMF」或「不含MMF及ETF」，配合指标一致性，将ETF修正为「被动式操作管理基金」。

黄厚铭强调，获认可投信有奖励，最常申请优惠为投资海外基金申报生效由30个营业日缩为12个营业日；每次送审投信基金档数由一档放宽到三档。