ETF成份股太集中 金管会严审

图／本报资料照片

金管会强化监管ETF

台股相关基金、ETF核准及申请进度

台股ETF出现募集热潮，金管会将严防资金过度集中。证期局局长张振山25日首度表示，台股ETF「太集中不是好事」，对于追踪指数重复、成份股过于集中的情况，将更严格把关，要求新申请的投信说明投资规划及如何调整、改善，张振山说：「会审慎监理送审案」。

金管会主委黄天牧25日亦强调，针对台股ETF热潮，会朝三方向强化管理，一是注意ETF销售过程中是否充分告知投资人资讯；二是会与投信投顾公会讨论，针对网红广告行销订定规范；三是将与周边单位研究，建立ETF市场面监控措施。

3月两档台股高息ETF即统一投信的00939及元大投信00940，超额募集2,283亿元后，接下来还有两档高股息ETF将募集，及四档高股息或科技ETF正申报审核中，资金狂潮一浪接一浪，金管会担心资金过度集中在特定个股，因此将紧盯各投信业者送件情况。

尽管张振山表示目前台股ETF交易量，占大盘交易量仅1％，相对各国仍算比率低者，但资金太过集中亦非好事，考量短期内若多档台股ETF接连募集，恐会出现两现象，一是ETF资金短期内大量进入台股；二是若新募集的ETF成分股过于集中，恐会拉擡个股股价，证期局将更严格把关新台股ETF审查。

台股ETF多采申报生效，在投信投顾公会初审后，会送证期局审视，张振山表示，将会检视基金公开说明书的内容与计划书，若成分股太集中，会请投信业者说明如何分散，调整完才会同意；如果新基金跟前面几档刚核准或正在募集者追踪指数及成分股重复性太高，势必会请投信业者调整，不希望各档台股ETF的成分股都太过集中。

例如先前已送件或已募集的几档ETF成分股集中在15档个股，新送审基金则是另外15档个股，就不会有太集中问题，审核就会比较快，但如果近期新审基金，成分股都集中几大龙头股或相同的个股，将进一步请投信业者说明，要求提出调整与改善计划。

证期局官员表示，境内基金与ETF，原则上采申报生效制，目前有四档台股ETF已经投信投顾公会完成审查，依规定正向金管会或证交所、柜买中心申报。