国巨10年减资4次 立委吁金管会严审

立委郭国文表示，日前资本市场出现「减资」歪风，呼吁金管会应善用行政裁罚权并从严审查。（张铠乙摄）

今年首季已有17家上市柜公司提出现金减资计划，市场进入「大减资时代」，立委郭国文与沈发惠昨日呼吁主管机关从严审核，提高减资案的门槛，以保障投资人权益。金管会表示，证期局将秉持「从严审查」精神，未来会更加强严审减资案。

郭国文与沈发惠昨日召开记者会表示，减资手法玩得最恶名昭彰的案例就是国巨，过去10年减资4次，让股本大降8成，却又靠并购来扩张公司规模，并以发行海外存托凭证、海外可转债与执行认股计划，来扩充特定对象股权，这相互矛盾的作为，让特定人士能图利。再加上公司派与股民间对市场掌握资讯不对称，可说大大侵害小股东的权益。

郭国文指出，虽非说所有减资的企业背后都有套利的意图，但现行制度下，无法防止下一个「国巨」诞生，为了确保企业做好评估才提出减资案，证期局应该有更严格的审核标准，善用法规授权的行政裁量权，从严审查。

再来，应该限制减资后又增资的矛盾行为，目前金管会仅在2018年行政表态减资在1年内再办理增资将不允许；金管会也应考虑纳入法规，并将1年拉长至3年。以避免透过减资后私募等操作强化自己股权，以利于经营权保卫战，及同一届董事会能做出减资与增资两项互斥的决议。

最后，由于减资会影响到所有的股东，尤其原本持有一股的股民将变成零股，难在市场上交易，甚至要低价卖出，在股东会权益也可能受损。应该拉高股东会通过减资案门槛，改为2/3出席，1/2同意。

金管会证期局发行组长尚光琪表示，虽然目前规范减资前后1年内不应发行新股，但以国巨为例的企业，就用2年的时间来做具争议性的操作。对于立委建议拉长3年，他表示可能无法有这样的限制，但可以朝加强审查改进。