立委忧上市公司滥用减资 吁金管会要严审

民进党立委郭国文（右）与沈发惠（左）1日举行「大减资时代 小股民变愚人？金管会应保障多数投资人」记者会，表示日前资本市场出现「减资」歪风，不仅侵害投资人权益，也让公司股权「乾坤大挪移」，变成争夺企业经营权的手法，呼吁金管会应善用行政裁罚权并从严审查，让减资回归「中性」的本质。（张铠乙摄）

民进党立委郭国文（如图）等人1日举行「大减资时代 小股民变愚人？金管会应保障多数投资人」记者会，表示日前资本市场出现「减资」歪风，不仅侵害投资人权益，也让公司股权「乾坤大挪移」，变成争夺企业经营权的手法，呼吁金管会应善用行政裁罚权并从严审查，让减资回归「中性」的本质。（张铠乙摄）

继长荣（2603）日前宣布将办理现金减资，幅度高达60％后，被动元件大厂国巨（2327）近期也决议再次「瘦身」，办理现金减资20％，。让公司的大股东拿回现金可以避税，但小股民的股票变成零股，想脱手相对困难。民进党立委郭国文、沈发惠1日举行记者会表示，减资本身是中性手法，若企业滥用，变成资本市场歪风，呼吁主管机关从严审核，并提高减资案的门槛，才能保障多数投资人权益。

郭国文指出，透过减资来欺负小股东最恶名昭彰的案例就是国巨，过去10年已减资4次，让股本大降8成，却又靠并购来扩张公司规模，并以发行海外存托凭证、海外可转债与执行认股计划，来扩充特定对象的股权，这相互矛盾的作为，让特定人士能图利，再加上公司派与股民间对市场掌握的资讯不对称，可说是严重侵害小股东的权益，此外，郭国文向主管机关金管会提议提议，为避免透过减资后私募等操作来强化股权，以利于经营权保卫战，应将时间拉长至3年，避免同一届董事会能做出减资与增资两项互斥的决议。

金管会证期局发行组组长尚光琪表示，「我觉得一个规范出来，都会对市场会有一些影响，所以这个部分我们再来思考这样子，但是我会朝向说去加强审查的方向这样子」，证期局一向秉持从严审查的精神，但她也坦言，目前虽有规范，减资前后1年内不应发行新股，但以国巨为例的企业，就用2年的时间做些具争议性的操作。对于3年的期限，她说，无法这样做，不能因为一些公司行为有争议性，就限制其他公司不能这样做，重点在制度面的调整但可以思考朝加强审查的方向改进。