ETF太熱 金管會籲投資人盯成分股

金管会呼吁，民众投资ETF必须了解所追踪的指数和成分股，特别是成分股会随指数波动，投资人必须先做功课，而不是盲目投资。图／本报资料照片

近日多档高股息ETF（指数股票型基金）申购热到爆，元大投信募集的○○九四○更让这一波ETF吸金潮来到最高点，除了有券商昨天公告暂停受理申购，元大投信也罕见主动发声明提醒投资人冷静。金管会呼吁，民众投资ETF必须了解所追踪的指数和成分股，特别是成分股会随指数波动，投资人必须先做功课，而不是盲目投资。

金管会官员昨天表示，目前在投信业者发行ETF的管理上，已画出检视业者与网红合作产品节目的内容、禁止业者揭露年化配息率、要求业者必须明确揭露配息的成分来源、以及提醒投资人要充分了解该ETF所追踪指数及指数成分股等资讯。

元大发行的这档○○九四○募集日期为三月十一至十五日，由于民众申购踊跃，玉山证券昨天上午公告暂停受理申购作业，富邦证券昨天下午也公告即使已完成开户申请，但风险评核时间要五个工作日，可能影响申购进度。券商指出，连日来券商、银行等销售通路为客户打单已打到手软，必须加班到深夜，但很多根本来不及消化，为避免单子赶不完引起客诉，分别发出公告。

针对这波ETF投资热，国泰金控投资长程淑芬昨天说，台股的当冲比率太高，以及太大量的资金投入被动式投资（ETF），导致大量的资金集中投入在某些个股，是较须注意的问题，因此，投资人要研判ETF的成分股是否被过度投资，否则会有集中度风险，一旦市场出现转折时，没做功课的投资人可能会受伤。

至于ETF做功课方式，程淑芬建议有四大面向可以观察，一是看持股的集中度；二是看一半以上的成分股其成交量或总市值是否太大；三是即使成交量、市值虽不大，却大幅波动，导致基本面更容易有波动；四是未来的前景。

由于现在某些股票本益比太高，程淑芬认为可看长期稳健的「价值型股票」，最好是长期稳定，没有涨太多的个股；她也建议投资人，投资急不来，要赚用功的钱。程淑芬说，对ETF不能一概而论，因为每档ETF的风险设计、选股条件不一样，因此要看组成的成分股；此外，市场上很多ETF集中在某些题材的股票，结果反而使不少中型公司被忽视，没有得到青睐。

发行○○九四○的元大投信昨也发出声明，表示未对个人动用定存资金、申请贷款投资等决策提供任何建议。此外，并提醒投资人这档ETF的重点在于中长期存股领息，来进行指数化纪律投资，投资人应以此作为投资评估，而非想短期赚价差。