格里芬错误中学习 让自己更壮大

图／美联社

格里芬 小档案

美国对冲基金巨擘Citadel创办人兼执行长格里芬（Ken Griffin）自豪表示，Citadel和Citadel证券等赚到的钱，是资本市场有史以来最多的公司。他说，进入其公司效力的人，都是那些想要改变全球金融的人。

格里芬被封为史上最具获利能力的对冲基金经理，根据非正式的业界排名，Citadel在2022年获利达160亿美元创新高，其截至2024年5月1日为止，整体管理资产规模达630亿美元。

根据富比士即时全球富豪榜，现年55岁的格里芬截至今年8月27日止，净资产为384亿美元，榜上排行第41名。为维持自己过去漂亮的投资战绩，他希望建立一个对冲基金业有史以来最强大的团队。

他是要求极高的老板，每年会在年底前花数周时间，亲自检视其逾4,600名员工对公司的贡献度，他还会突击测验其分析师的观点。至于聘用新进人员，会经过很长的专业评估过程，甚至连应征者童年的目标和成绩都在考量范围内。

虽然Citadel在2008年金融危机里有很大损失，但格里芬强调，这些过去已不是投资人所关心，因为「历史是由胜利者写出来的」。他爱吹嘘自己的成功，并反呛那些质疑他的人。他提到一位银行家曾嘲讽其金融危机爆发前，曾雇用火箭专家来建立投资模型是夸张过头的做法，但嘲讽者所属银行已倒闭，但Citadel和Citadel证券目前却是全球金融市场里最重要企业之一。

格里芬在1990年创立Citadel，但跟许多专注一种投资策略或资产种类的单一对冲基金不同，他是走向更多样化投资策略。Citadel一开始从事可转债交易，1994年扩大至统计套利交易，2001年投入股票交易，2002年做商品投资。

虽然2006年在股市里不断亏损，但格里芬和他的团队做出改变来提升其选股能力。此后，其每一个投资组合里的股票，必须混合各种不同规模、具成长动力和其他基本面因素，其目的是要让组合含有大量非系统性风险。

前Citadel董事总经理、现为Blue Pool资本执行长维斯伯格（Oliver Weisberg）解释这做法，主要是格里芬想知道自己的手下能赚到钱，到底是幸运还是能力出众，是否能不断交出投资绩效的人才。

每当新成立一个部门或部门出现问题时，格里芬都会把办公桌搬到部门附近以掌握状况。当Citadel需要新资料库来追踪其投资部位和交易时，他都亲自出手筹划。2008年金融危机期间让格里芬一度受创，其多个大型基金亏损高达55％，但到了2012年差不多把之前赔掉的都赚回来。

格里芬的操作已经不太像传统大型对冲基金，而更像是以一堆迷你对冲基金来投资。他还增设多个选股部门，每一个部门由不同团队组成，每个团队专门负责特定产业和管理自己的投资部位。

在工作上，格里芬会严格注意日常出现的状况，即使是交易程序错误等对公司获利能力影响不大的小问题，他都会加以检讨。他认为，只要一家公司对任何状况都亳不在意时，这种散漫态度就很容易扩散至每一个地方。