股神巴菲特用100万美元证明　连专家都比不上的「最简单的投资方法」

▲巴菲特「最简单的投资方法」（图／不管啦！给我钱）

记者林夏竹／综合报导

2007年，「股神」巴菲特以100万美元当赌注，挑战华尔街菁英。他声称10年内，标普500指数基金能击败对冲基金，这场豪赌不仅震惊了金融界，也彻底改变普通投资者的理财方式。Podcast节目《不管啦！给我钱》在最新一期节目中，带大家再次回顾这起大型赌局。

豪赌缘起巴菲特在2007年向对冲基金下战帖，打赌标普500指数基金10年内必定跑赢对冲基金，并指出愿意与任何人对赌，赌注为100万美元，捐赠给赢家所指定的慈善机构，这个挑战很快就被Protege Partners的经理塞德斯（Ted Seides）接下，并精挑细选了5支顶级对冲基金准备一较高下。

十年较量赌局从2008年1月1日开始，一直持续到2017年12月31日。这期间，金融市场经历了惊涛骇浪，从2008年的全球金融危机，到之后各种地缘政治冲突带来的市场波动，比赛初期，对冲基金似乎占据上风。2008年金融海啸期间，标普500指数暴跌37%，而对冲基金组合的跌幅则控制在23.9%左右。然而，随着股市开始反弹，局势很快发生逆转。

双方投资标的对比1. 巴菲特阵营：标普500指数基金‧被动型投资‧追踪美股市值最大的500间企业‧涵盖美国市场约80%的市值2. 对手阵营：五档对冲基金组合 ‧主动型投资‧策略多元,包括杠杆、卖空、衍生性商品等‧目标是在各种市况下获利‧费用较高，通常采「2~20」模式 (2%管理费+20%绩效费)这是被动型和主动型投资的正面对决。有趣的是，身为主动投资高手的巴菲特，这次却站在了被动派一边。赛前，许多人认为这是场「不公平的比赛」，因为对冲基金可灵活调整策略，而被动投资只能跟随大盘起伏。

最终结果10年后，结果令华尔街震惊。巴菲特选择的标普500指数基金总回报率达到125.8%；相比之下，五支对冲基金的表现分别为21.7%、42.3%、87.7%、2.8%和27.0%，平均报酬率远远落后。

巴菲特的投资哲学这场豪赌不仅是巴菲特个人的胜利，更印证了他长期倡导的投资理念：对于大多数投资者而言，低成本指数型基金是最佳选择。他坚信，长期来看，低成本指数基金会战胜绝大多数主动管理的基金。

▲股神巴菲特（图／路透）

对华尔街的冲击这场豪赌结果对华尔街产生了深远影响。许多投资者开始质疑高额管理费的合理性，重新评估主动型投资策略的价值。这迫使业界反思：高昂的管理费用是否真能为客户带来相应价值。

对普通投资者的启示对于普通投资者而言，这场豪赌的结果无疑是一个好消息。表示着即使是资金有限、投资知识不足的平凡人，只要选择低成本的指数基金并长期持有，也有机会获得不错的投资回报。强尼也表示，普通投资人可以直接选择简单的指数基金，稳健地跟随市场获利，反而可能比付出高额管理费请专家操盘更划算。

巴菲特的善举值得一提的是，巴菲特最终将赢得的100万美元捐给了慈善机构，也为这场引人注目的金融对决画上了一个温馨的句号。

巴菲特的百万美元豪赌不仅是一场投资较量，更是对长期、低成本投资策略的有力证明，它向世人展示了，在复杂多变的金融市场中，有时最简单的方法反而能带来最好的结果。相信透过这场赌局，会有越来越多的投资者重新审视自己的投资策略，并可能转向更加简单、高效的投资方式。巴菲特用这场豪赌，再次改变了投资界的游戏规则。

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