“固收+”周报(第111期)丨央行“降息”！下调10个基点 ；上半年公募基金资产净值合计31.08万亿元

监管要闻

一、央行“降息”！下调10个基点

7月22日，央行官宣全国银行间同业拆借中心公布本月贷款市场报价利率(LPR)。其中，1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%，均下降10个基点。值得关注的是，和房贷息息相关的5年期以上LPR此次为年内第二次下降。

招商基金研究部首席经济学家李湛认为，此举可以加大金融支持实体经济力度，减轻实体经济融资成本；其次是，LPR改革迈出第一步：LPR定价参考标准逐步从盯住1年期MLF利率，调整为盯住7天OMO利率；最后是稳定银行净息差，截至2024年第一季度末，商业银行净息差为1.54%。经过前期监管部门对违规手工补息的整改，银行负债端成本有所降低。加之此次央行再度下调1年期LPR10个基点和OMO政策利率10个基点，按照存款利率自律调整机制，商业银行存款利率有望进一步下调，从而继续支持银行资产端贷款利率下调，在一定程度上对冲了利率调整的影响，进一步稳定商业银行净息差。

二、央行：公开市场将有11830亿元逆回购到期

Wind数据显示，7月13日至7月19日，央行开展11830亿元逆回购操作，因有100亿元逆回购到期，全周净投放11730亿元。此外，央行周内还进行1000亿元MLF及700亿元国库现金定存操作，并有1030亿元MLF到期，因此按全口径计算，全周净投放12400亿元。

7月20日至7月26日，央行公开市场将有11830亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期1290亿元、6760亿元、2700亿元、490亿元、590亿元。此外，下周三（7月24日）有700亿元国库现金定存到期；下周四（7月25日）还有50亿元央票互换到期。

三、证监会：坚持用改革的办法破解制约资本市场平稳健康发展的深层次矛盾和问题

据证监会官网消息，中国证监会党委书记、主席吴清主持召开党委（扩大）会议，传达学习党的二十届三中全会精神，研究贯彻落实措施。这次全会对全面深化资本市场改革作出明确部署，证监会系统要自觉坚持和维护党中央对资本市场工作的集中统一领导，紧紧围绕推进中国式现代化这个中心任务，牢牢把握高质量发展这个新时代的硬道理，突出强本强基、严监严管，坚持以改革助稳定、促发展、优服务、强队伍，坚定不移把全面深化资本市场改革推向前进。

一是坚持用改革的办法破解制约资本市场平稳健康发展的深层次矛盾和问题，增强资本市场内在稳定性。

二是进一步增强资本市场对科技创新的包容性、适配性，培育壮大耐心资本，做好金融“五篇大文章”，引导更多资源要素向新质生产力集聚。

三是完善强监管、严监管的制度机制，加强上市公司全链条监管，大力加强投资者保护，强化监管问责。

四是统筹发展和安全，落实对风险早识别、早预警、早暴露、早处置要求，完善债券违约、私募、交易场所等重点领域风险防范化解机制，维护资本市场基础设施运行安全。

五是刀刃向内、自我革命，扎实做好中央巡视整改，深化党纪学习教育，坚定不移正风肃纪反腐，打造监管铁军。

四、中证协：拟完善保代负面评价公示机制 分类名单新增D类（暂停业务类）

《证券公司保荐业务规则》或将迎重大修订，拟完善保荐代表人负面评价公示机制。

据悉，中国证券业协会正在就《证券公司保荐业务规则》面向保荐机构征求意见，反馈时间截止为7月29日。 相较于2022年版本，此番调整重点在于完善保荐代表人负面评价公示机制。

一方面，调整保荐代表人分类名单A（综合执业信息），在原名单中增加保荐代表人撤否项目信息。

另一方面，新增保荐代表人分类名单D（暂停业务类），公布最近三年内受过证监会行政处罚的，以及被证监会采取认定为不适当人选或暂不受理与行政许可有关文件等行政监管措施、被行业自律组织采取认定不适合从事相关业务或暂不接受签字的文件或暂不受理出具的相关业务文件等纪律处分且在执行期的时任保荐代表人名单。

五、中基协：截至6月底公募基金资产净值合计31.08万亿元

7月22日，中国证券投资基金业协会发布最新公募基金市场数据显示，截至2024年6月底，我国境内公募基金管理机构共163家，其中基金管理公司148家，取得公募资格的资产管理机构15家。以上机构管理的公募基金资产净值合计31.08万亿元。

具体来看，截至6月底，封闭式基金资产净值合计为38570.52亿元，开放式基金资产净值合计为272255.86亿元。开放式基金包括股票基金、混合基金、债券基金、货币基金和QDII（合格境内机构投资者）基金等五大类，截至6月底，上述五大类基金规模分别为3.10万亿元、3.55万亿元、6.89万亿元、13.19万亿元和0.50万亿元。

六、“科创板八条”满月 上交所推出30余项支持和优化举措

“科创板八条”发布一个月以来，上交所在支持硬科技企业科创板上市、优化发行承销制度、再融资、并购重组、指数产品及市场生态等8个方面，提出30余项支持和优化举措，与上市公司、中介机构、创投机构、基金公司、公众投资者息息相关。

此外，上交所累计组织近10场座谈培训等形式的市场宣贯，覆盖约100家科创板上市公司、25家证券公司、9家创投机构、25家基金公司。从首发上市、并购重组、产品创新等多个方面，已有一批典型案例落地。

IPO审核方面，6月20日，上交所受理西安泰金新能科技股份有限公司首发上市申请，是科创板2024年以来“首单受理企业”。

并购重组方面，7月16日，普源精电发行股份购买资产申请已经证监会注册生效，从受理至注册生效用时仅2个月。

指数投资方面，上交所和中证指数有限公司表示将于7月26日发布上证科创板芯片设计主题指数和上证科创板半导体材料设备主题指数，为投资者提供更加多元化的投资分析工具。

新品发布

一、富达中债0-2年政策性金融债指数证券投资基金正在发行

富达中债0-2年政策性金融债指数证券投资基金（A：020996，C：020997）正在发行，计划募集期为2024年7月17日——2024年7月29日。该基金的基金管理人为富达基金管理（中国）有限公司。

基金合同显示，该基金主要投资于标的指数成份券及备选成份券，其风险收益特征与标的指数所表征的债券市场组合的风险收益特征相似。该基金的业绩比较基准为中债-0-2年政策性金融债指数收益率*95%+银行活期存款利率（税后）*5%。

拟任基金经理为成皓，富达基金管理（中国）有限公司固定收益部副总监，获上海交通大学工学硕士学位。2021年11月加入富达基金。曾任富达利泰投资管理（上海）有限公司投资经理、固定收益研究员。成皓先生还曾任惠誉（北京）信用评级有限公司上海分公司董事、财富里昂证券有限责任公司（现更名为上海华信证券有限责任公司）分析师、法国巴黎资本上海办事处分析师和艾意凯咨询有限公司助理咨询顾问职务。现任富达裕达纯债债券型证券投资基金基金经理。现任富达中债0-2年政策性金融债指数证券投资基金基金经理。

二、博道和裕多元稳健30天持有期债券型证券投资基金即将发行

博道和裕多元稳健30天持有期债券型证券投资基金（A：021323，C：021324）即将发行，计划募集期为2024年8月1日——2024年8月16日。该基金的基金管理人为博道基金管理有限公司。

基金合同显示，该基金为契约型开放式、债券型证券投资基金。该基金投资组合比例为，投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，投资于股票、可交换债券和可转换债券（含分离交易可转债）资产的比例合计不高于基金资产的20%，投资于港股通标的股票的资产占股票资产的0%-50%。每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金以后，基金保留的现金或投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%，该基金所指的现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。

拟任基金经理为陈连权，经济学硕士。2021年12月加入博道基金管理有限公司，现任固定收益投资总监。自2022年2月9日起担任博道盛利6个月持有期混合型证券投资基金基金经理至今、自2022年10月25日起担任博道和瑞多元稳健6个月持有期混合型证券投资基金基金经理至今、自2023年4月11日起担任博道和祥多元稳健债券型证券投资基金基金经理至今、自2023年10月24日起担任博道中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金基金经理至今。