《观光股》好乐迪Q2、H1业内外皆美 Q3旺季动能看升

好乐迪股价5月初起1个月急涨逾6成，6月初触及113元新高后拉回，7月底下探83.5元后止跌缓步回升，今（21）日开高后走扬1.56％至91.4元。三大法人上周转站多方，反手买超581张，其中外资买超579张、自营商买超2张。

好乐迪第二季合并营收6.82亿元，季减9.16％、年增达73.1％，为近4年同期高。营业利益1.42亿元，季减34.39％、但较去年同期显著转盈，使归属母公司税后净利1.95亿元，季减19.4％、较去年同期大幅转盈，双创近5年同期高，每股盈余2.32元则创同期新高。

累计好乐迪上半年合并营收14.34亿元、年增35.91％，营业利益3.58亿元、年增达近4.2倍，配合业外收益1.56亿元、年增达65.87％助攻，归属母公司税后净利4.39亿元、年增达2.11倍，全数改写近4年同期高，每股盈余5.19元则创同期新高。

好乐迪今年营运摆脱疫情干扰，观察本业获利「双率」表现，第二季毛利率52.76％、创近4年同期高，营益率20.82％为仅次于2011年的同期次高。上半年毛利率55.3％创近4年同期高，营益率25.02％一举改写同期新高。配合现金减资15％，带动每股盈余表现提升。

受惠暑期旺季到来，好乐迪7月自结合并营收2.34亿元，月增1.23％、年增18.55％，登近3月高点。累计前7月合并营收16.76亿元、年增达33.77％，续创近4年同期高，法人看好第三季旺季营运成长动能升温。

好乐迪去年4月因租约到期而关闭高雄三多店，目前全台共52家门市。公司持续淘汰老旧门市及设备、推动软硬体升级计划，采取小而美策略插旗具发展潜力的新兴城市，并以自购方式减少租金成本。同时，以V-MIX品牌发展中高阶市场，减少少子化冲击。

好乐迪认为，今年台湾内需消费动能良好，但少子化及人口老化将制约部分民间消费成长力道。目前疫情逐渐受到控制，公司除持续本业外，并将加快展店速度、朝向多角化经营，目前已在罗东及礁溪购入新点，预期今年营收将较去年成长。