《观光股》红马Q3亏损收敛7成 冲刺Q4旺季动能

日本伴手礼业者红马-KY(2928)2020年第三季淡季本业续处亏损，但亏损幅度季减72.81％，每股亏损1.2元。随着时序步入旺季，10月自结合并营收回升至近8月高点，公司预期故乡纳税及伴手礼业务均具成长动能，预期整体营运体质可望持续改善。

红马第三季合并营收10.4亿元，季增3.55％、年减19.89％。毛利率26.86％、营益率负10.89％，本业营运仍处亏损、低于去年同期，但已自第二季新低好转。配合业外转盈，归属公司税后亏损0.56亿元、每股亏损1.2元，亏损幅度收敛72.81％。

累计红马前三季合并营收40.18亿元、年增2.1％，创同期次高。惟毛利率30.43％、营益率负1.97％，本业较去年同期转亏。加上业外亏损扩大，归属母公司税后亏损1.73亿元、每股亏损3.68元，较去年同期显著转亏、双创同期次低。

红马表示，前三季营收小幅成长，主要受惠故乡纳税平台业务年增达6成带动，惟新冠肺炎疫情使旅行用伴手礼业务遭逢严峻冲击，加上第二季于业外一次性认列大阪摩天轮投资评价损失约1.2亿元，拖累整体营运转亏。

红马10月自结合并营收4.48亿元，月增22.98％、年减11.34％，登近8月高点，主要受惠故乡纳税业务月增26％，「次世代住宅POINT」计划及企业年节送礼等利基型伴手礼业务成长，带动伴手礼业务同步回温、月增18％带动。

累计红马前10月合并营收44.7亿元、年增0.6％，续创同期次高。红马表示，短期内无法期待整体经济环境好转，将持续致力于精实管理、积极拓展电商平台业务，有效控管营业费用，预期整体营运体质可望持续改善，带动故乡纳税业务成长、伴手礼事业逐步恢复。

故乡纳税业务方面，红马表示，将推出新型态的故乡纳税专案服务，包括协助地方自治体进行纳税人的故乡纳税申报作业、行政管理与支援客户服务等，以提高自治体故乡纳税业务的行政效率，配合平台规模经济逐步显现，第四季旺季效益可期。

伴手礼业务部分，红马将持续拓展伴手礼网路商城、企业送礼、年菜预购及年节礼品等利基型伴手礼业务，积极推动年终送礼与年菜订购等优惠促销活动，抢攻旺季商机。预期随着时序旺季来临，故乡纳税与伴手礼2大业务成长动能均可期。