《观光股》亚洲藏寿司Q3终止连3亏 Q4动能续看旺

日式回转寿司业者亚洲藏寿司(2754)摆脱新冠肺炎疫情阴霾，受惠来客回温、加速展店及旺季效应加持，2020年第三季营运终止连3季亏损、每股盈余（EPS）0.61元。法人看好随着规模经济效应显现，亚洲藏寿司第四季营运动能可望持续增温。

亚洲藏寿司第三季合并营收创6.89亿元新高，季增达38.22％、年增达29.57％。毛利率40.74％、营益率4.78％，优于第二季37.97％、负1.76％，低于去年同期42.51％、7.53％，本业营运终止连3季亏损、回升至近1年高点。

虽因认列展店相关租金成本费用，致使亚洲藏寿司第三季业外亏损增加，税后净利0.23亿元、年减25.08％，每股盈余0.61元、低于去年同期0.83元，但已较第二季亏损0.06亿元、每股亏损0.17元转盈，终止连3季亏损、回升至近1年高点。

亚洲藏寿司受新冠肺炎疫情冲击，单月营收于4月落底，随后在疫情趋缓带动来客数回流，配合展店效益显现、暑期内需消费畅旺带动，使7、8月营收连2月改写新高，9月虽因暑期结束而转淡、亦持稳历史第3高的高档水准，带动第三季营收改写新高。

而亚洲藏寿司今年展店速度加速，已陆续开出三重捷运路、高雄草衙道、竹北文兴、宜兰新月、新庄宏汇、信义ATT、台南Focus、大直ATT等8家店，桃园新埔街边店已自10日试营运、预计明（17）日正式开幕，台中丰原太平洋店亦将于明日展开试营运。

随着来店用餐人潮回流、展店效应显现，以及连假消费聚餐效应带动，亚洲藏寿司10月自结合并营收达2.36亿元，月增6.98％、年增达54.44％，改写历史次高。累计前10月合并营收19.36亿元、年增19.77％，续创同期新高。

展望后市，亚洲藏寿司持续筹备新店，除了桃园新埔、台中丰原太平洋店陆续开幕，将全台店数推升至32家店外，目前尚有台北中山南西、板桥中山远百2家店筹备中，力拚年底再开出1家店，持续挹注营运成长动能。

投顾法人认为，先前因营运受疫情影响而陷入高成本苦战的亚洲藏寿司，随着消费人流回流，终于带动规模经济效益显现，使第三季本业营运顺利转盈，认为营运已走出谷底，看好相关效应将带动第四季营运动能持续提升。