《观光股》外资首评上看150元 亚洲藏寿司涨多遇压

亚洲藏寿司股价自9月26日起急速上攻，30日触及115.5元、创上柜交易当日以来2年高价，但5天急拉27.9％引发获利了结卖压，终场反小幅收黑0.46％，今（3）日开低后一度翻红劲扬4.15％，惟随后卖压出笼再度压回翻黑下跌1.38％，早盘力守平盘。

亚洲藏寿司2022年上半年税后净利0.84亿元、年增达15.83倍，改写同期次高，每股盈余（EPS）1.82元、为近3年同期高点。8月自结合并营收3.96亿元，月减0.66％、仍年增达74.08％，改写历史次高。累计前8月合并营收25.06亿元、年增达74.58％，续创同期新高。

亚系外资指出，亚洲藏寿司的母公司Kura Sushi在日本发展40年以来展现一流的门市规模。亚洲藏寿司目前在台湾已有48家门市，未来规画拓增至60家，且规画在日本以外的亚洲地区开设200家门市，台湾以外的首间门市预计明年开业，长期发展可期。

亚系外资认为，亚洲藏寿司成长的关键在于以实惠价格提供正宗的日本料理，同时，特色之一的招牌Bikkura-PON!桌边扭蛋机，让顾客每消费5盘就有机会赢得奖品，这款游戏帮助推动客单价增加20％。

亚系外资预期在积极的扩张策略、同店营收成长（SSSG）正向及高于产业平均的翻桌率驱动下，亚洲藏寿司2022～2024年营收年复合成长率（CAGR）达21％、获利年复合成长率达39％，且台湾餐厅营收在经历2年的衰退后有望强劲复苏。

整体而言，亚系外资看好亚洲藏寿司营运成长后市，认为是颗「隐藏的瑰宝」，首评给予「买进」评等、目标价150元，潜在上涨空间达51％。不过，须留意展店速度较预期慢、疫情限制、食安、原料供应短缺等可能主要风险。