关注安卓旗舰机和iOS18.1上线表现 | 投研报告

华福证券近日发布消费电子系列跟踪：关注下周安卓旗舰机和iOS18.1上线表现。

以下为研究报告摘要：

消费电子指数+1.22%。本周（10月21日-10月25日）消费电子指数上涨1.22%，同期沪深300指数上涨0.79%，电子指数上涨2.24%。本周蓝特光学、世运电路、共达电声、闻泰科技涨幅居前，本周涨幅分别为+14.07%/+12.98%/+10.09%/+10.58%。

高通骁龙8Elite发布，小米、荣耀AI旗舰机将陆续搭载。高通发布最新一代骁龙旗舰芯片骁龙8Elite，主要升级在核心架构、制造工艺、CPU与GPU性能、能效、AI性能等方面。CPU：骁龙8Elite首次采用OryonCPU架构并升级台积电N3E工艺，实现45%性能提升和44%的能效提升。GPU：采用Adreno830GPU，较上代性能提升40%，光线追踪速度提升35%，频率提升至1.1GHz。NPU：与骁龙8Gen3相比，骁龙8Elite的HexagonNPU性能提升45%，能效提升45%，运行本地多模态AI应用能力大幅提升。骁龙8Elite将在小米15系列上首发搭载，此外首批搭载骁龙8Elite的设备还包括OnePlus13、HonorMagic7Pro，RealmeGT7Pro。旗舰SOC性能提升有望带动端侧AI体验提升，推动换机加速。

各家AI旗舰机陆续发布，系统级端侧AI落地进程加速。本周OPPO发布FindX8AI旗舰系列。在AI功能上，FindX8设置了AI键，将所有AI功能整合进一个入口，一键即可针对屏幕上的内容提问AI助手。此外，其他更新的AI应用场景包括AI影像（包括AI去反光、AI超清像素和AI去拖影等）和AI语音文字摘要等。而前两周发布的VIVOX200AI旗舰机，搭载OriginOS5，升级AI原子岛功能，并搭载了更多AI分析推理能力包括信息提示、需求预测、服务建议、查询、跳转、潜在任务提醒/服务建议等。预售首日，vivoX200系列全系销量是上代的150%，Pro版本销量则是上代的200%，反映用户对优质的系统级AI能力有较强买单意愿。

观点：消费电子正处AI带动行业创新周期来临和巨头新品催化不断的拐点。（1）AI将率先落地手机等成熟消费电子产品，带动量价齐升。1）短期来看：硬件变革适配AI负载，催化存量用户被动换机。适配AI负载需要芯片底层架构、内存和整机设计方案的变更，带来处理器、存储、电池、散热等单机价值量提升。出货量上，高存量机型为适配AI功能，将带来巨大换机需求。2）中长期来看：手机零部件规格进一步提升带来ASP增加。同时AI应用逻辑跑通有望缩短中长期的手机换机周期，带动稳态年化出货量增长。（2）此外，AI将加速新硬件形态探索。诸如ARVR、手表等AIOT产品有望在AR赋能下探索新的应用场景，加速消费电子新硬件形态创新。

事件前瞻：iOS18.1将于北美10月28日推出。荣耀Magic7将于10月30日上市。小米15系列将于10月29日发布。

投资建议:

建议关注苹果供应链：立讯精密、东山精密、鹏鼎控股、领益智造、蓝思科技、瑞声科技、高伟电子、长盈精密等；智能音箱：国光电器、漫步者、恒玄科技、矩芯科技等；AIPC产业链：联想集团、华勤技术、春秋电子、隆扬电子、中石科技、思泉新材、光大同创等；XR产业链：歌尔股份、水晶光电、龙旗科技、佳禾智能、天键股份等；

风险提示

下游需求不及预期、行业竞争加剧、全球贸易摩擦风险（华福证券 陈海进,陈妙杨）

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