《光电股》需求乐观抗缺料 扬明光徐志鸿：H2会好一点

扬明光下午举行线上法说会，扬明光第2季合并营收为10.98亿元，季成长6.2%，年成长3.4%，营业毛利为2.02亿元，季成长44.3%，年减0.5%，由于3D列印等产品占比拉升，单季合并毛利率18.4%，季增4.8个百分点，年减0.7个百分点，税后盈余为1300万元，顺利摆脱亏损，单季每股盈余为0.11元；累计上半年合并营收为21.32亿元，年成长21.2%，营业毛利为3.42亿元，年成长8.9%，合并毛利率为16%，年减1.78个百分点，税后亏损为2000万元，每股净损为0.17元。

就各产品来看，由于应用医疗领域3D列印产品出货放量，第2季3D列印产品季增56%，占比亦攀高至18%，车用产品亦表现不错，季增31%，占比约4%，取像光学产品季增约18%，占比约23%，光学元件(AR/VR等)产品占比约20%，微投光机产品因主力客户自制光机策略受到较大的影响，季减11%，占比约32%。

若以上半年来看，微投光机产品占比约35%，取像光学产品占比约22%，光学元件占比约20%，3D列印产品占比已拉升至15%，车用产品占比约4%。

展望下半年，徐志鸿表示，目前市场需求跟客户下单状况相对乐观，关键在物料的取得，目前物料供应上有很多困难，客户端供应链亦有缺料状况，下半年营运要看物料取得及客户端关键零组件缺货能否纾解，如果没有缺料问题，下半年展望是乐观的，不过由于客户端有缺料问题，预估下半年跟上半年差不多或是好一点。

扬明光预估，第3季微投光机、智能家居镜头与3D列印出货恐较第2季减少，而光学零组件与车用镜头出货，预估较第2季增加，整体公司出货与第2季相当。

就各产品来看，徐志鸿表示，3D列印应用广泛，除应用于牙医领域透明隐形牙套等，呼吸器管路、骨科手术导板等，或是取代鞋子模具等，目前客户有上百家，由于各种原物料缺口不断发生，部分工业产品客户下单已达一年，订单可以看到明年中。

在车用部分，扬明光主力产品为擡头显示器、智慧头灯及光达(LiDAR)镜头，徐志鸿表示，智慧头灯今年出货可以上看20万组，随着车用晶片及零组件缺料纾缓，预期车头灯数位化趋势将加快，LiDAR镜头今年出货亦可望破万，并预期明年可望3到4倍成长，目前车用产品有满多开发的，我们很期待。

AR/VR应用日增，扬明光因布局已久，成为今天投资人询问的焦点，徐志鸿表示，扬明光于2017年开始投入研发生产AR/VR，相较于手机镜头是透过感测器给镜头看，AR是给人看的显示器，而眼睛可以看到比摄影机更多，为满足给人眼睛看，有很多技术要求，公司在AR非常困难镜片规格上有不错的表现，性能上表现是满意的，从重量角度来看，客户AR产品能用P就用P，至于使用多少P(塑胶镜片)要看客户光学设计。

徐志鸿表示，运动训练型AR(5P)产品已经上市，但疫情致使客户销售受到影响，期待欧美解封后能回到正常，公司也有中国及美国其他客户，但尚未达到量产阶段。