《国际产业》美超微盘后爆起爆落 业绩及展望一次看

曾获「AI妖股」称号的美超微（Super Micro Computer）周二股价收涨1.33%，报616.94美元，今年初以来大涨117.03%。

●财报财测

美超微2024会计年度第四季（截至6月30日）营收年增143.6%、季增37.9%，至53.1亿美元，但不及分析师预期的53.2亿美元。Non-GAAP稀释后每股盈余年增78.1%、季减6%，至6.25美元，亦落后分析师预期的8.12美元。

第四财季毛利率为11.2%，远不及前一年同期的17.0%和上一季的15.5%，并创下2007年5月开始公布季报以来的最低记录。

美超微预估2025会计年度第一季（截至2024年9月30日）营收介于60～70亿美元、Non-GAAP稀释后每股盈余介于6.69～8.27美元，其中值均优于分析师预期的营收55.2亿美元、每股盈余7.52美元。

美超微预估2025会计年度（截至2025年6月30日）全年营收介于260亿～300亿美元，远优于分析师预期的234亿美元。

●法说会

公司高层在法说会上坦承有些元件供应短缺，若情况改善，就能提高销量。

在谈到毛利创下历史新低时，美超微表示，这主要是因为采用最新AI晶片之伺服器的生产成本很高，使利润受到压缩。

财务长David Weigand表示，具竞争力的定价亦影响毛利率。为了应对来自戴尔科技、慧与科技的竞争，美超微采取了降价策略。此外，公司亦面临供应链成本上升与关键零组件供应紧缺问题。

执行长梁见后（Charles Liang）表示，利润可望在2025财年结束前重返正常范围。该公司维持毛利率目标不变，仍为介于14%～17%。

Running Point Capital投资长Michael Ashley Schulman表示，美超微的毛利率远不及预期，可能会让投资组合经理质疑公司管理高层能否成功壮大规模来推动成长。

执行长梁见后表示，美超微有能力成为最大的IT基础设施公司。而在谈到辉达可能因设计缺陷而延后推出号称史上最强AI晶片GB200的传闻时，他表示，当公司在推出新技术时，有可能延迟是正常的事，且美超微仍可以向合作伙伴提供液冷解决方案，因此不会受到太大影响。

美超微宣布董事会通过1股拆为10股的普通股分割计划，2024年10月1日将以拆股后的价格开盘。