《国际产业》特斯拉股价跳崖 最主要的原因不是推特

●特斯拉前景恶化

分析指出，即使马斯克暗示他可能放弃推特执行长的头衔，试图借此平息投资人对他无法专心经营特斯拉的担忧，但特斯拉的股价仍然大跌，这是因为投资人担心特斯拉的销售和获利前景正在恶化。

需求转弱的最新迹象包括特斯拉罕见地宣布打折促销。该公司为了鼓励在年底前交车，在近期内接连推出两次的购车折扣，先是在12月初提供3,750美元的折扣，到了上周四（12月22日）更一举将折扣提高1倍至7,500美元，特斯拉股价应声暴跌近9%。

Wedbush Securities科技业分析师Dan Ives表示，随着电动车市场的竞争持续加剧，特斯拉显然开始看到中国和美国的需求崩裂。向来是特斯拉多头的Ives上周五将该电动车制造商的股票目标价从250美元调降至175美元，称「就股价而言，特斯拉的降价，是压垮骆驼的最后一根稻草」。

Ives并将特斯拉本季交车量预测大幅调降至介于41万～41.5万辆。

外媒在上周五（12月24日）报导，特斯拉位在上海的超级工厂突然取消当天的早班，并通知制造部门所有工人可以开始休假。特斯拉针对上海厂停产的消息表示，整车的生产在本周按计划进行年度维修保养，而充电桩等产品并未停产。

●美国经济明年恐陷入衰退

分析指出，特斯拉股价跳崖的另一个原因，是美国经济可能在明年陷入衰退，进而冲击汽车销售。经济学家普遍认为联准会持续大幅升息以抑制高涨的通膨，将导致明年美国经济陷入衰退。马斯克上周四在推特的Twitter Spaces语音聊天室中也表示，他预期美国经济将在2023年陷入「严重衰退」。据路透社报导，马斯克在谈话中表示，他认为经济大环境将上演比人们目前所预期更严重的戏码，经济状况将给房市和车市带来超大的影响。

●特斯拉市值

特斯拉股票市值在今年初突破1兆美元大关，但也引发它是否值得这个身价的质疑，这是其股票跌落神坛的另一个原因。在巅峰时期，特斯拉的市值超过全球前12大汽车制造商之市值总和，尽管其销量只有这12家车厂其中任何一家的零头。截至上周五收盘，特斯拉的股票市值跌至不到3990亿美元。

创投公司Loup Ventures联合创办人兼常务合伙人、同时也是特斯拉铁粉的Gene Munster表示，近期而言它是冲太快了，但我仍然相信特斯拉可以成为一家规模大上许多的公司。我认为特斯拉会再次看到那样的数字，只不过它可能需要一段很长、很长的时间才能到达那里。

特斯拉全年销售成长50%的成长愿景带动其股票估值走高，但该公司在今年10月就已经坦承今年恐无法达成销售目标。

光是在2020年一年内，特斯拉的股价就飙涨了743%，而这主要是因为投资人很吃「马斯克将是颠覆全球汽车产业的天才」这一套说法。Ives表示，特斯拉被视为是一家具颠覆性的科技公司，而非一家汽车制造商，其多出来的身价有很大一部分和马斯克有关。

有些人批评特斯拉天价般的估值，大多建立在马斯克对未来产品所做的承诺，但其中许多产品都在承诺多年之后才问世，最典型的例子之一，就是特斯拉电动皮卡Cybertruck在三年前首次亮相时，马斯克承诺将于2021年开始生产，现在其投产计划已经延后到2023年，且要到2024年才能提高产量。

最看不惯马斯克的分析师之一Gordon Johnson表示：「伊隆·马斯克（Elon Musk）对事实有一种非理性的看法」。当人们说他是天才和创新者时，这都是基于他从未兑现的所有承诺。一旦特斯拉开始像其他汽车制造商一样被定价，而非根据马斯克的承诺来定价，未来特斯拉的股价会跌得更凶。他表示，特斯拉若要实现其成长目标，几乎每年都需要建造新工厂，但其春季在德国和美国德州启用的新厂迄今仍未全面投产，而中国之前的清零防疫政策导致该国汽车销售疲软，其上海厂也不得不减产因应。

Johnson并表示，美国的需求已经崩溃。两个月前，你的交车等待时间是两三个月，现在你马上就可以取车。特斯拉的产量将连续第三个季度超过其销量，这就符合产能过剩的定义。