《国际金融》5年来首见 那斯达克今年涨输标普500

今年截至本周一，那斯达克指数累计上涨23%，同一期间，标普500指数上涨28%。标普500指数前两次表现优于那斯达克指数是在2016年和2011年。

去年那斯达克指数大涨44%，而标普500指数仅上涨16%。从2016年终到2020年封关，那斯达克指数每年都赢，累计上涨了139%，同一期间标普500指数只上涨68%。

科技股还有4天时间可以力挽狂澜，但在年度的最后一周市场往往较为淡静，不太会出现能带动股票大涨的消息。

周一美股主要指数全面大涨，标普500指数连涨第4天，并再创历史新高。周二美股交投淡静，投资人缺乏追高的兴致，标普500指数以微跌0.1%做收。

那斯达克指数在2021年初大涨，延续了在2020年的强劲升势，到了2月中旬，其涨幅几乎比标普500指数高出1倍，惟随着第一批新冠疫苗问世，投资人预期美国即将度过这场大流行病，对远端工作科技、居家健身系统、食品外送平台与宅娱乐科技设备的需求可能减少，这导致那斯达克的升势显得有些后继乏力。

高涨的通膨亦为科技股带来压力。美国的消费者通膨在今年4月时达到4%，到11月已经站上6.8%。联准会在本月早些时候暗示2022年可能升息3次，每次25个基点。

这对本益比已高的科技股带来双重打击，投资人对科技业的需求前景感到担忧，并转向受惠于升息环境的领域。

Longbow Asset Management执行长Jake Dollarhide表示，过去5年来，每次资金似乎从科技股转出时，就会有买盘进场低接，但2021年的情况似乎不同，投资人并没有逢低抢进科技股。

此外，在市场走势方面，标普500指数和那斯达克指数之间的差异也越来越不明显。

标普500指数权重最高的7家公司分别为苹果、微软、Alphabet、亚马逊、特斯拉、脸书母公司Meta和辉达，现在约占该指数27%的权重。然而这些科技巨头也是那斯达克指数最重量级的成员，这或许能解释为什么这两大指数今年的涨幅仅相差几个百分点。

Fundstrat Global Advisors常务合伙人Tom Lee在谈到脸书（Facebook）、苹果（Apple）、亚马逊、网飞（Netflix）和谷歌时表示，市场正变得越来越「FAANG」。