《国际经济》不是美元？华尔街点名「川普行情」最佳投资标的

在480名受访者当中，支持将黄金作为川普当选之避险工具者与选择美元者的比例为2比1。逾60%受访者认为川普这位共和党候选人再度入主白宫，美元终将走弱。

以史为鉴，在川普执政的4年间，彭博美元指数下跌逾10%，而黄金现货价格却大涨逾50%。

黄金价格在川普执政期间大涨，部分因为新冠疫情爆发后，投资人急于涌向避险天堂，以及联准会一举将其基准利率调降至接近零的水准。在全球进入防疫封锁的不安情绪笼罩下，不支息的黄金价格在2020年8月创下当时的历史新高。

华尔街认为川普主张减税、加征关税与松绑监管可能助长通膨，甚至可能迫使联准会再次升息。11月大选若掀起「红色浪潮」、让共和党得以控制国会两院，进而让川普在制定经济政策方面掌握更大的空间，那么这个价格已经徘徊在历史高点附近的贵金属可望点燃新一波行情。

摩根大通分析师Gregory Shearer日前出具报告指出，黄金正处于上涨的绝佳位置。地缘政治紧张局势、美国赤字扩大、央行的分散资产配置以及抗通膨等因素都带动了金价走高，「无论选举结果如何，这些因素都可能持续存在，但在『川普2.0』或『红色浪潮』情境下，其影响可能更加放大」。

至于「川普经济学」对美元的影响，MLIV Pulse受访者意见分歧。

三分之二受访者认为川普当选将削弱美元作为世界储备货币的地位。StoneX Group首席市场策略师Kathryn Rooney Vera表示，川普再度当选可能加剧资金从美元外流，因为私部门在这波轮动中也加入了众央行的行列，「客户的投资组合正在加码黄金部位，人们高度预期美元将走弱。技术面、结构面和基本面都有利于黄金」。

值得注意的是，押注在川普执政下美元将走弱，这是一个颇具争议的观点，因为有些华尔街顶级经济学家反倒认为川普2.0将推升美元、而非削弱美元。他们认为川普主张对美国贸易伙伴实施更严厉的关税措施，以及那些将导致赤字扩大的财政政策，可能打乱联准会的降息步伐。

一名受访者认为无论11月大选结果如何，美元都会走弱，「财政赤字居高不下和利率走低将进一步助长去美元化，并引发主权债务危机。就算是贺锦丽当选美国总统，情况也会一样」。