《国际经济》房价飙升＋通膨预期 联准会头更痛了

标普凯斯-席勒（S&P/Case-Shiller）全美20大城市6月房价指数上涨1.77%，与去年同期相比则大涨19.08%，超出市场预期的年涨18.6%，并创下1987年展开这项调查以来的最大涨幅。

全美房价指数年涨18.6%，高于5月的年涨16.8%，创下史上最大涨幅。与2006年上一次房市荣景的高峰值相比，今年全美房价还上涨了41%。

全美前10大城市6月房价指数年涨18.5%，亦高于5月的年涨16.6%。

在2007年爆发次贷危机，并在2008年引爆全球金融海啸之前，美国房价涨最凶时，是在2005年9月的年涨14.4%。

此外，世界大型企业联合会公布，8月美国消费者对未来12个月的通膨预期从7月的6.6%进一步升高至6.8%，更较去年同期大幅升高1整个百分点。

这两项指标都发出重要的警讯，住房成本在大多数通膨指标的占比都很大，例如约占整体消费者物价指数（CPI）的三分之一，在核心CPI的占比则更高，而通膨预期向来被视为是衡量通膨走势的关键指标。

美国前财政部长、欧巴马时期的白宫经济顾问桑默斯（Larry Summers）最近在推特上发文表示：「每当你听到通膨是暂时的，请记住翻倍的房价通膨尚未出现在指数中。住房占核心CPI高达40%」。

上周五联准会主席鲍尔在全球央行年会上表示，央行将在年底前缩减购债规模，但不急于调升利率，他并重申通膨将随着时间降温。桑默斯对此看法相当不以为然，并表示鲍尔误判通膨情势和其风险。

尽管如此，许多华尔街经济学家仍然认为，随着供应链问题，以及商品和劳动力等暂时性因素消退，联准会对于通膨将降温的预期是正确的。Pantheon Macroeconomics首席经济学家Ian Shepherdson表示：「我们认为通膨预期已经接近到顶，随着油价放缓带动零售汽油价格下滑，通膨预期应该会在未来几个月下降」。