国泰君安：增强资本市场内在稳定性，大力发展金融五篇大文章

（原标题：国泰君安：增强资本市场内在稳定性，大力发展金融五篇大文章）

3月5日，第十四届全国人民代表大会第二次会议开幕，国务院总理作政府工作报告。国泰君安证券研究所首席策略分析师方奕、联席首席策略分析师陈熙淼，从大力发展金融五篇大文章、监管政策将护航资本市场、政策聚焦稳定市场预期与严监管、资本市场高质量发展等四方面作出解读。

首先，会议强调资本市场内在稳定性，大力发展金融五篇大文章。在资本市场方面，本次2024年政府工作报告指出“增强资本市场内在稳定性”，明确了当前和下一阶段资本市场改革方向的重点。

国泰君安认为，后续有望进一步健全完善资本市场基础制度，更加注重投融资动态平衡，大力提升上市公司质量和投资价值，加大中长期资金入市力度，并增强市场内在稳定性。通过强化市场规则，打造规则统一、监管协同的金融市场，促进长期资本形成。

本次政府工作报告顺应中央金融工作会议的重要讲话精神，强调“大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融”五篇大文章，成为未来金融发展主攻方向。

其次，监管政策将护航资本市场稳中向好、持续健康发展。党的十八大以来，党中央高度重视金融工作，2023年召开的中央金融工作会议明确提出“坚持走中国特色金融发展之路、推进金融高质量发展、加快建设金融强国”。国泰君安认为，近期监管层已推出系列政策有效维护资本市场平稳运行，后续预计政策层面将持续支持金融和资本市场健康发展，有望陆续推进资本市场投资端、融资端、交易端等政策优化。

投资端，有望加大改革力度，提升投资者获得感，吸引更多中长期资金，活跃资本市场；融资端，有望优化融资结构，帮助发挥资本市场融资枢纽功能，支持科技转型，合理把握IPO、再融资节奏，完善一二级市场逆周期调节；交易端，有望继续优化完善交易机制，提升交易便利性。

第三，政策聚焦稳定市场预期与严监管，增强资本市场内在稳定性。根据证监会2024年系统工作会议部署，今年证监会将坚守监管主责主业，全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，把监管“长牙带刺”、有棱有角落实到位。

国泰君安指出，在“增强资本市场内在稳定性”要求下，后续政策有望继续坚持以投资者为本理念，聚焦稳定市场预期与严监管，完善制度设计、继续强化规范各类交易行为，维护市场平稳运行，促进资本市场的稳定健康发展。

最后，监管导向下，资本市场将为实现国家高质量发展提供强有力的支持。近期，政策聚焦市场稳定，有效维护资本市场平稳运行，投资者预期回归稳定、市场情绪有效修复。国泰君安表示，后续，资本市场将发挥特有优势，在科技转型和支持高质量发展上提供更有力支持，有效引导资源向科技创新领域积聚，激发市场科技创新活力，助推科技企业做优做强，畅通“科技—产业—金融”良性循环。

中长期维度，高质量发展是全面建设现代化国家的首要任务，金融市场将充分发挥重要枢纽功能，科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融等五篇大文章将有望蓬勃发展。