宏观Q4业绩 有望触底回温

宏观公告10月合并营收1.32亿元、月增47.4％，创单月历史新高，年增77％。前十月合并营收9.7亿元、年增15.3％，同期新高。

法人指出，宏观在历经客户第三季大幅库存调整后，客户已开始小幅回补库存，加上光纤通讯、物联网等相关布局开始展开，第四季营运有机会从谷底爬出。

据了解，电视市场库存调整约一年，宏观部分产品出货虽受影响，不过由于具搭配8K电视客户的射频IC产品线，因此出货动能相对有撑，加上卫星电视在晶圆代工产能供给逐步趋缓后，市场需求也开始回温，成后续出货成长主要动能。

此外，宏观在资料中心市场也已卡位成功，主要锁定伺服器连接线材的光纤传输晶片，并具备25G、100G等产品线，开始抢食欧美网通大厂的订单，且现在与资料中心客户的新开案正进行中，预期2023、2024年有机会再度拿下新订单，使宏观相关订单稳健看增。

法人表示，虽然电视市场需求不振，但宏观持续提升市占率，第二季开始打入日本市场，在北美市场的渗透率亦有所提升，2022年电视产品线营运成绩仍可望优于2021年。至于宽频射频产品线，卫星相关营收受到疫情反复及主晶片供给吃紧影响，整体接收市场需求放缓，但第四季已见回温，宏观已投入开发低轨道卫星相位阵列天线中的波束成型晶片，预计2023年上半年开始送样。

整体来看，法人预期，宏观2022年合并营收仍有机会挑战优于2021年，并且再度写下历史新高，虽然获利表现因第三季营运受库存调整冲击，但获利水准仍有望保持高档，2023年有机会力拚重返成长轨道。