鴻海集團通吃 AI、CSP與一般伺服器三大商機 高盛拋FII新目標價

鸿海。美联社

高盛证券发布报告指出，维持鸿海（2317）旗下工业富联（FII）正面看法，2024将会是复苏的一年，并搭上人工智慧（AI）伺服器强劲需求，也是AI伺服器完整贡献FII营收的一年；而且一般伺服器也开始复苏，会带来更好的出货量与平均价格（ASP）。

另外，高盛说，新产品上市（英特尔的 Eagle Stream 平台与 AMD 的 Geona 平台），都使得FII持续从过去以企业端伺服器为主的生意，升级到云端服务供应商（CSP）伺服器的生意，同时产生更多 ODM 的生意，而不是传统的OEＭ 生意，这代表更好的毛利，维持买进评等，新目标价人民币32.44元（之前是人民币29.03元）。

高盛表示，鸿海2024年2月营收年减12%，但是云端运算持续看到强劲的年增，1月营收也是这样；至于从月对月来看，鸿海2月的云端运算营收低于1月，主要是因为工作天数减少，而且1月的云端运算营收与2023年12月类似，这反映出AI伺服器持续强劲出货，而且一般伺服器需求也持稳，证明了鸿海管理阶层在1月初所说的，鸿海正在往成长的方向前进（包括一般伺服器、CSP 伺服器，与AI伺服器）。

高盛提升FII2024到2026年的净利，分别是3%/16%/17%，主要是因为较高的营收，并反映其AI伺服器持续扩大出货，以及一般伺服器的复苏，也期待较高的ASP，因为拥有较高运算能力的GPU，将在2024年下半年上市。