后市不淡 台板卡厂营运回温

电竞市场需求续旺，且因应下半年新产品推出前的汰换潮，板卡业者多对市况后市不看淡。图／unsplash

板卡族群首季营运

美国高阶晶片限令生效后，对台系板卡业者营运带来不同程度影响。惟电竞市场需求续旺，且因应下半年新产品推出前的汰换潮，业者多对板卡市况后市不看淡。率先公告首季营运成绩的板卡厂中，华擎（3515）交出三率同步年增表现，承启（2425）及映泰（2399）则缴单季亏转盈佳绩，撼讯（6150）营运虽尚未转正，但已明显收敛。

主板小旺季及工业电脑等商用业务动能逐步回温，华擎第一季营收、获利皆较去年同期低档弹升。单季合并营收49.53亿元，毛利率续站二字头、达20.4％，营益率来到近八季来次高、达6.06％，税后纯益3.08亿元、翻倍年增，每股税后纯益（EPS）2.53元。

华擎对今年看法乐观，预估第二季下旬起，手上AI伺服器订单陆续出货放量，为其今年整体营运多有挹注。

承启以中国大陆市场为主力，在美国祭出晶片限令后，部分高阶显卡与AI高速运算业务动能受波及，今年第一季合并营收亦因淡季、降至11.76亿元，毛利率8.8％、营益率3.3％，税后纯益0.32亿元，EPS 0.34元，较去年第四季转亏为盈。

承启为考量营运资金需求，将处分手上钰邦科技1,602张持股，约占其1.8％，但因财务分项属其它综合损益，后续未有认列处分利益。

映泰在主板传统小旺季拉擡下，第一季合并营收明显较过去三季回温、达6.28亿元，虽较前两年同期表现略走弱，不过也已是近五年来的单季高档水位。

整体市场景气仍多有负面影响牵动，其本业营运尚未顺利转正。映泰第一季营业净损0.1亿元，惟整体获利能力仍有相当提升，加上旗下工业应用产品带来助益，毛利率站回9％以上，税后纯益0.33亿元、EPS 0.19元，来到近八季以来高点，终结去年下半年连两季亏损。

撼讯受超微Ryzen架构显卡产品价格策略影响，今年首季营收虽维持去年同期水位以上表现，但毛利率降至3.2％，营益率亦在连三季赤字后、仍未转正，单季营业净损0.53亿元，税后亏损0.33亿元，每股亏0.68元，但较去年第四季大幅收敛。