华尔街到陆家嘴精选丨美股创出历史新高！高通销售展望乐观 智能手机需求复苏？Howmet Aerospace缘何四年涨超570%？
① 美股三大股指均创历史新高 道指飙升逾1500点
美股周三大幅收高，三大股指收盘均创历史新高，其中道指收盘大涨1508.05点。越来越多的华尔街策略师预测，特朗普胜选的结果将为股市在年底上涨奠定基础。在特朗普任内可能受益的投资对象爆发。其中，特斯拉大涨14.75%。银行股摩根大通、美国银行和富国银行等普遍大涨，因为投资者押注特朗普将兑现降低税收和放松银行业监管的承诺。小盘股指数罗素2000指数大涨5.76%，该指数也被视为特朗普政策的受益者。美元指数攀升至7月以来的最高水平，因为人们认为特朗普提议对美国主要贸易伙伴征收进口税将提振美元。10年期美国国债收益率飙升至4.43%左右。市场猜测特朗普提议的减税和其他支出计划将刺激经济增长，但也会扩大财政赤字并重新点燃通胀。30年期国债收益率跃升23个基点，创2020年以来最大单日涨幅。国债收益率的飙升凸显了对特朗普政策可能进一步膨胀预算赤字的担忧，这将重新点燃美国新冠疫情后刚刚被平息的通胀。美联储将在北京时间明天凌晨宣布利率决议。在特朗普赢得总统大选后，摩根大通调整了对美联储利率路径的预测，预计美联储可能本月和12月降息25基点，然后从明年3月开始按季度降息，直到联邦基金利率达到3.5%。
国鸣投资秦毅：若特朗普达成竞选承诺，美国平均关税将达到20%；制造业回流美国，商品通胀上升；限制移民政策将导致廉价劳动力消失，劳动力成本上升；美联储降息意愿下降，欧洲和其它新兴市场持续宽松面临压力；美元指数上涨；股市表现为金融股和工业股量价齐升，股价涨幅和成交量较20日均量均明显领先指数，人工智能与制造业升级密切相关，将维持引领地位，主营业务服务美国本土的中小盘也将受益于风格的切换。
香港大学中国商业学院客席副教授李徽徽：美股大涨虽带来短期兴奋，但背后隐忧不容忽视。特朗普政策预期激发了市场热情，尤其是减税和放松监管利好银行股和美元，但这种兴奋可能加剧市场的脆弱性。国债收益率大幅上升揭示出对财政赤字和通胀的担忧，而这将显著影响美联储的货币政策灵活性。利率环境的转变可能对房地产、科技等高估值板块形成压力。此外，美元走强虽然短期有利于资本流入，却可能对新兴市场构成负面冲击，增加全球经济不确定性。根据美国大选的结果，我们也调整了降息路径，维持今年11月和12月各降25个基点的看法，但将明年降息次数从5次降至3次，共75个基点。
国都证券投资顾问陈兆凌：重要事件尘埃落定，市场交易强势美元预期。短期来看，人民币汇率承压或对A股市场造成一定的扰动。
② 三季报业绩强劲 Howmet Aerospace隔夜大涨 四年涨超570%
全球领先的航空航天和运输行业先进工程解决方案提供商Howmet Aerospace最新财报显示三季度业绩强劲。虽然商业运输行业下降了12%，但商业航空航天市场17%的激增，令公司营收同比增长11%至18.4亿美元；净利润3.32亿美元，同比大增76.6%；每股收益0.81美元，同比增长80%。公司营业利润增长37%至4.21亿美元，营业利润率为22.9%，较上年同期增长约440个基点。这些结果显示出公司应对波音受限发货和欧洲市场条件疲软影响锻造车轮等挑战的能力。Howmet Aerospace在三季度的表现也反映了公司在航空航天市场的战略定位，其发动机产品和紧固系统部门实现了显著增长。公司的积极措施，如债务减少和股票回购，进一步巩固了其财务状况。2025年的前景依然乐观，得益于商业航空航天领域的强劲需求，预计收入将同比增长约7.5%。公司股价隔夜大涨12.5%，今年涨幅近113%，自2020年11月6日以来涨幅超过573%。
国鸣投资秦毅：Howmet Aerospace2024全年展望：营收73.9亿-74.3亿美元，EBITDA为18.9亿-19.1亿美元，盈利2.65-2.67美元/股，自由现金流8.9亿-9.4亿美元。波音罢工结束，737产量有望从20架/月提升至22架/月，Howmet Aerospace在新机和售后市场均将受益。Howmet Aerospace为美国航空铸造龙头企业，年营收突破70亿美元，市值418亿美元，今年至今股价上涨86%；2020至今8个季度，公司经营效率持续改善，利润率从疫情前的21.8%递增至25.7%，伴随利润率改善，PE估值也从27倍提升至30倍。
国都证券投资顾问陈兆凌：A股航空航天板块近期受到低空经济等利好影响大幅拉升，近期题材持续较好且催化较多，可继续关注。
③ 高通销售展望乐观显示智能手机需求复苏迹象 股价盘后上涨
高通今早发布的财报显示，第四财季经调整营收102.4亿美元，同比增长19%；净收入29.2亿美元，同比大增近96%；调整后每股收益2.69美元，同比大增118.7%，均高于预期。在首席执行官Cristiano Amon的领导下，高通已不再仅仅是一家智能手机芯片供应商，而是开始投资并大力生产用于 PC、汽车和工业机器的芯片。Amon表示，将继续将高通从一家无线通信公司转型为一个面向人工智能时代的连接计算公司。该公司的“物联网”业务包括用于工业用途的芯片以及Meta在Quest耳机和Ray-Ban智能眼镜中使用的芯片，还包括Windows on Arm笔记本电脑芯片的新业务。该部门营收为16.8 亿美元，同比增长 22%。高通的芯片业务，包括其手机、汽车和其他芯片，统称为QCT，本季度销售额增长18%，达到 73.7 亿美元。公司的技术授权业务QTL收入为15.2亿美元，同比增长21%。高通同时给出了乐观的当前财季销售预测，预计截至12月的季度收入达到105亿-113亿美元，剔除某些项目后的每股收益预计最高达到3.05美元，高于华尔街预期，显示移动设备行业出现一些亮点。高通预计2024财年总收入331.9 亿美元，同比增长9%。公司董事会批准新的150亿美元股票回购计划。高通股价在盘后交易一度大涨超10%。
国鸣投资秦毅：高通新的季度展望乐观，高于华尔街预期，财报发布后盘后股价大涨。全球智能手机尤其高端机（中国安卓系统手机销量增长40%）销量恢复上涨，物联网相关业务在边缘计算和AI 电脑带动下，表现亮眼。公司150亿美元股票回购提振信心。
香港大学中国商业学院客席副教授李徽徽：高通财报营收和净利润双位数增长，显示出智能手机需求的初步复苏及多元化战略的成效。汽车和物联网芯片业务的增长尤为关键，成功分散了单一市场依赖。然而，公司仍面临供应链波动和全球经济不确定性带来的挑战，尤其是芯片行业的周期性风险。此外，竞争对手在AI和5G领域的不断推进可能对高通构成压力。中长期来看，高通的多元化布局和持续的技术创新为其提供了稳定的护城河，但能否实现AI时代的全面引领仍需观察。我的观点是高通还是具备较好的增长潜力，值得关注。
国都证券投资顾问陈兆凌：近期多家科技巨头披露财报，显示出AI投入已开始产生回报，预计硬件投入将延续加速。继续关注算力相关板块表现。
④ 减肥药销售额激增 诺和诺德三季度盈利超预期
昨天公布的财报显示，诺和诺德三季度净销售额为713.11亿丹麦克朗，同比增长22%；净利润为273.01亿丹麦克朗，同比增长21%，好于市场预期。其中，备受关注的畅销减肥药物Wegovy销售额为173.04亿丹麦克朗，同比增长79%，好于市场预期的156亿丹麦克朗。在更多的保险公司同意支付该药物的费用后，尽管价格有所下降，但Wegovy在美国市场的销售额仍增长了约50%。诺和诺德表示，预计今年“多个产品和地区”的周期性短缺将继续存在。展望未来，诺和诺德预计，按固定汇率计算，2024年全年销售额将增长23%-27%，此前预期为增长22%-28%；预计全年营业利润将增长21%-27%，此前预期为20%-28%。
国鸣投资秦毅：6月以来诺和诺德股价已下跌28%。公司减肥药供不应求，并限量供应。重磅减肥药Wegovy季度营收突破25亿美元，高出市场预期11%，虽然单价有所下滑，但美国市场销量大增50%。公司最重要的新款GLP-1类药物CagriSema，预计至少能实现25%的减重效果，而且不会带来额外副作用，有望缓解停药反弹难题，预计在12月出研究结果，届时或获得关键优势。
国都证券投资顾问陈兆凌：受到三季报等因素影响，A股医药板块表现相对较弱，结构性机会可关注新质生产力相关的合成生物概念。
⑤ 西门子医疗发布“双超高场”顶级科研磁共振平台等10项首发首展新品
第七届中国国际进口博览会于11月5日至10日在上海如期举办。作为“七届全勤生”，西门子医疗集中展示了近20款前沿科技产品与多元解决方案，其中近10款为首发首展新品。其中，全球首个“双超高场”顶级科研磁共振平台由7T超高场强磁共振MAGNETOM Terra.X和超高梯度场强磁共振MAGNETOM Cima.X（200/200）两大系统组成，汇聚了多核代谢成像、病理介观成像等革命性技术，将在全身肿瘤、神经类疾病等领域发掘全新影像学生物标志物，推动临床诊疗指南的发展。同时，两款设备基于相同操作平台，可实现扫描序列的无缝移植和病灶特征的精准对比，将为临床诊断和科学研究提供更强大的支持。基于西门子医疗7T平台，德国亚琛工业大学附属医院开展了使用钠成像来进行阿尔兹海默症的定量评估的研究，有望实现阿尔兹海默症的无创、无辐射早期诊断。另外，西门子医疗还发布了全球首个一体化多模态诊疗平台，创新性地把数字减影血管造影（DSA）和光学相干断层扫描（OCT）腔内影像进行一站式整合，在冠心病治疗中为医生提供从解剖学到功能学的患者血管治疗全面信息，赋能医生为患者提供精准的个性化手术方案，无缝链接工作流程，大幅提升手术效率。
国鸣投资秦毅：西门子医疗最新财报显示，季度营收63亿欧元，同比增长4.5%，好于预期。其中医疗影像35.4亿欧元，同比增长6.6%；现金治疗5.94亿欧元，同比增长5.3%；诊断11.5亿欧元，同比下滑5%。税前利润率同比改善17.7%；自由现金12.3亿欧元，同比大增近7亿欧元。本次进博会上，西门子有10余款产品首发首展，无人驾驶C臂CT、心脏影像数据库的AI超声、多阶可控消融系统等都引人瞩目。
国都证券投资顾问陈兆凌：AI+医疗或成为全球医疗板块的新看点，关注有相关技术储备以及智能穿戴设备带来的增量机会。