华夏：供给缩减、需求升温 PVC涨势看好

华夏指出，大陆PVC期货自6月低点逐步翻扬，业者对PVC需求复苏已燃希望。印度买家见价格触底反弹，积极洽购进口货源，买气热络氛围迅速扩散至周边亚洲国家。

此外，美国目前PVC库存低，外销量难满足其既有的南美 、中东、土耳其及非洲等市场，部分市场进口价自七月谷底已劲扬每吨150美元以上，预期PVC抢购热潮短期仍将持续。

PVC上半年市况低迷，大陆PVC境内库存压力上升，厂商压低开工率因应。印度第二季进口量大幅萎缩，价格逐步下滑，亚洲其他市场受到影响 ，市场价格滑落到今年之低点。美国PVC厂延续低价策略，与亚洲供应商抢夺市占，大陆、印度、越南及中东等市场最低价货源多来自美国，6月底竞争收敛。

展望后市，华夏认为，原料部分，油价走高及亚洲裂解厂开工率低，近期亚洲乙烯价格攀高，但今年东北亚产能预计新增650万吨，加上远洋货持续涌入，亚洲乙烯供给宽松恐难改变，行情上行空间应有限。

此外，亚洲PVC连月走跌，VCM售价承压，VCM厂减产造成供应紧俏；目前PVC回温，加上美国上下游厂商之纷争，加深VCM供应吃紧态势，预估短期VCM触底反弹强度更甚于PVC。

华夏指出，大陆目前PVC开工率小幅提升至73~75％，社会库存45万吨，水位略高但未失控。第三季预估亚洲PVC库存水位不高，而大陆业者对PVC需求复苏已燃希望，印度买气热络氛围也迅速扩散至周边亚洲国家，酝酿价格上升动能。

PVC加工品部分，华夏掌握房屋新旧建案，与主要建商合作，从设计端进行建材产品之推广；也布局能源案场、鱼电共生、电厂输配电等公共工程及传统基建工程。上半年建材产品销量年增5％，第三季仍可维持成长趋势。

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