《塑胶股》华夏副董：PVC跌深必反弹 刚性需求正向发展

华夏第三季营收33.7亿元，季增加0.77% 年减少15.5%；税后净利1.47亿元 相较第二季大增212倍、年增加122%；每股净利0.25元。单季毛利率14%，季增加5.8个百分点、年增加28.7个百分点；营业利益率4.26%，季增加4.15个百分点、年增加115个百分点。

PVC价格经历一波重挫，现在已经在相对低点，副董事长林汉福表示，「跌深一定会反弹」，现在主要就是关注下游库存何时会卖完。PVC去年从4月一路跌到12月，PVC价格落底到800美元，这是自己在业界这么久以来第一次看到，但今年更是跌落到700美元，故现在产业已经不能用过往的经验来推测，买方会秉持是否还会再跌的心态，也使得市场更加谨慎，只是，无论市场如何低迷，一定会有所谓的刚性需求，而刚性需求现在正往好的一面在发展，相信现在产业已经触底反弹，华夏在第四季会持续努力，出货可望比去年同期好。

展望第四季，就PVC供给面来说，副总经理胡吉宏表示，大陆十一长假后电石价格下跌，但出厂价在人民币2700元打底，预期支撑PVC价格。亚洲多家一贯化大厂因应第三季末起之PVC跌价，已进行PVC或上游原料之减产，预估台、日、韩之PVC库存水位不高，一旦需求复苏，短期供应恐会不足。另外，美国PVC库存连续四个月小幅上升，第三季末约35万吨，虽然美国高房贷利率不利房市并影响下游建材需求，但十月起仍有部分PVC系列之计划性岁修，扣除正常外销去化后，预估年底之PVC库存会低于去年40万吨水位。

以第四季PVC需求面来说，胡吉宏表示，尽管大陆经济复苏不俗预期，大陆人大委员会议在10月底通过规划第四季发行RMB一兆的国债，短期已见PVC需求受到激励，内贸交易价量齐扬，业者也调高每吨出口报价美金30~50元。另外，印度第三季进口PVC约有70万吨大量，但为筹备雨季后旺季需求，买家仍出手购进11月船货，预期排灯节假期后，买气会更积极。

华夏今年前三季合并销货净额为104.86亿元，较去年同期减少26%。华夏1~10月合并营收为115.32亿元，较去年同期衰退24%，主要是因为PVC跌价过深所致，惟华夏在前10月PVC总去化量已超过32万吨，较去年同期成长1%。