汇率期货趋势专栏－日圆空单 慎防急拉风险

持有较多日圆空单者，须慎防未来日圆因消息面或日本央行真的政策转向所带来的急拉风险。图／本报资料照片

自从11月初的联准会利率决议后，美元指数几乎走出了接近一个月的修正行情，从105.5左右一路修正到最低102.5附近。然而，随着时序进入12月，初请失业金、非农就业、失业率等劳动面的数据均显示，劳动市场相对预期来得强韧，对于期待明年降息的预期浇了冷水，再加上目前已经进入联准会官员的缄默期，市场静待联准会新公布的政策方向以及利率点阵图，带动美元指数自低点弹升回到104左右。

日圆也是近期话题的焦点，由于新任日本央行总裁植田和男被市场认为是属于较反对日本极度宽松的政策，并自从4月9日上任后，日本央行于7月、10月微幅调整殖利率曲线政策，但由于总裁的论调仍偏中性，让日圆多头多次失望，带动日圆仍维持弱势格局，甚至于11月中贬至1美元兑150日圆左右的整数位阶。

不过植田和男于12月7日在国会表示「年底将面临更大挑战」后，被市场猜测是否将会在12月19日的日本央行政策会议进行较大幅度政策转向，激励日圆从1美元兑147日圆扬升至141日圆水准。随后有消息人士透露，今年日本不可能结束负利率，带动日圆回吐涨幅，但日圆偏升、在1美元兑145日圆左右，持有较多日圆空单者，须慎防未来日圆因消息面或日本央行真的政策转向所带来的急拉风险。（永丰期货证券双分析师刘佳伦提供，黄彦宏整理）