基金操盤手／印度股市 中長期向上

柏瑞投资印度股票团队主管胡萨法．胡辛(Huzaifa Husain)。 柏瑞投信／提供

国际金融市场受到地缘政治动荡和美国联准会（Fed）延后降息影响，连带压抑印度股市近期表现。不过，柏瑞投资印度股票团队主管胡萨法．胡辛（Huzaifa Husain）表示，印度大选结果将于6月出炉，在大选结果不确定性降低后，施政与预算压力将获得缓解，加上市场对印度经济强劲成长前景具高度共识、外资看好印度资本市场发展可望吸引资金流入，印度股市中长线多头行情仍可期。

胡萨法．胡辛小档案

根据外资券商Goldman Sachs今年1月统计，从1994年到2023年的过去30年，印度市场有超过七成的机会带来正报酬，且平均年报酬率为14%。

此外，Goldman Sachs统计也指出，2023年国外机构投资人（FII）资金净流入印度金额达2,144亿美元，创下近十年次高，也回补了2022年的资金。预期在全球去中化浪潮、印度制造政策延续、以及庞大的内需及人口红利等利多下，将吸引跨国企业持续投资印度，带动印度人均GDP成长，进一步提升当地消费力和经济成长动能。

另一方面，由于资本市场表现强劲，印度股市占MSCI指数的权重持续攀升。根据国际指数编制公司MSCI（明晟）2月公布全球标准型指数的季度调整结果，印度在该指数权重由17.9%调高至18.2%，创下历年新高。

新冠疫情之后的全球供应链逐渐恢复弹性，通膨和企业获利下滑的情况获得改善，印度经济可望受惠于全球供应链重组的趋势。此外，科技的发展和应用更加全面生活化，不但降低消费者和企业之间的交易成本并同时提高生产力，也让印度金融机构受益良多。例如，印度人民所使用的即时零售支付系统，处理的金额价值约当三分之二的GDP。

根据国际货币基金组织（IMF）4月公布的最新报告，以美元计算的印度名目GDP预估值，可能会在2025年超过日本成为全球第四大经济体。而在超越日本后，到2027年时，印度将再追过德国，跃居为全球第三大经济体。印度央行更乐观预期，今年度实质GDP将成长7%，为股市带来坚实的支撑。

柏瑞印度股票基金成立于2005年9月，主要投资于印度各股票交易所上市或与印度经济发展有密切关系的公司股票，依据总体经济与企业获利成长表现，分析各产业与景气的趋势，采用由下而上的选股方式来挑选具成长潜力的个股建构投资组合，主要持股产业为金融业和工业。