《基金》美股上档有限 投资组合核心可锁定这类基金

富兰克林证券投顾表示，鉴于景气下行且企业获利预测呈现下修趋势，美股震荡风险仍大，建议投资组合以美国平衡型基金为核心，并增持债券型基金做为防御配置，股市建议采取多元配置网罗轮动契机，包括具备抗景气循环、通膨转嫁机制和受惠低碳经济转型趋势的基础建设及公用事业产业，以及精选高品质龙头股的美国股利成长型股票基金，并透过长期定期定额策略参与生技及科技产业创新商机。

就企业财报表现，根据Factset统计，82%已公布财报的史坦普500企业中，获利优于预期的比例为68%，低于过去5年及10年平均，史坦普500企业2022年第4季获利预估减少4.7%，为2020年第3季以来首见获利下滑，2023年1、2季获利预估将分别下滑5.4%及3.4%，于下半年恢复成长。高盛证券上修史坦普500指数3个月目标价至4000点(原估3600点)，但维持年底指数目标预测于4000点不变，美股经年初反弹后，预估短线上档空间有限，原因包括：(1)软着陆的情境已反映至股价中，(2)评价已高于历史平均且将被较高利率所压抑，(3)即使经济避免衰退，2023年的企业获利也不太可能大幅成长。