基金特蒐／大陸、印度股 各擁機會

2025年中国与印度是两个不容忽视的市场，值得积极寻找新的投资机会。 （美联社）

美股与台股今年以来都有亮眼表现，评价面来看已偏贵，因此投资人望向新兴市场，尤其基期相对较低的陆股，以及全球最具人口红利的印度市场。统一大龙印基金经理人苏柏勋表示，2025年中国与印度是两个不容忽视的市场，值得积极寻找新的投资机会。

统一大龙印基金以投资中国、印度、台湾等新兴市场为主，并少量配置影响新兴市场的关键企业。因陆股相对低迷，各国资金都仅维持低水位，统一大龙印并未重押陆股，区域配置上以台股最高，印度则采中长线布局，在同类型基金绩效表现亮眼。这样的配置，在今年9月中国政府推出多项提振经济措施后，已逐步微调，明年也将缓步拉高陆股及印度的占比。

苏柏勋小档案、操作心法、投资小叮咛

苏柏勋表示，中国政府9月救市措施，考量美国利率对全球资本市场有定锚效果，时机上选在确认美国启动降息循环，推出有利市场的政策，也终于奏效。陆股最大的优势在于基期低，加上政策上提振市场力道，因此不用太悲观。尤其经过此波沉潜，依然存活下来的公司，有一定的竞争力，包括光通讯、半导体设备厂商等。

当然股市要回归基本面，苏柏勋认为，此次受题材激励上涨的族群，在修正回档时，正可以检视其价值与潜力，强弱将逐渐分明。也就是有底气、体质好的企业，利空大多已出尽，就等待机会上扬。许多投资人或许觉得中国股市表现疲弱，但如果摊开全球主要指数，今年以来上涨冠军是那斯达克，第二名是大陆国企指数，第三名是台股，也就是说，这一波上涨，其实陆股涨幅不输全球市场。

再者观察中国一线、二线城市的房价没有再跌，成交量也从谷底逐步向上，股市与房市代表的是投资人的信心，把这两个中国投资者主要的理财管道稳住，就可以逐步让整体市场回归到正轨的发展。尤其目前不管是外资或内资都还在场外观望，一旦资金回笼，整体水位将跟着垫高，现在逢低布局，就可以抢先掌握到获利空间。

对于印度市场，今年最高点涨幅接近两成，再回档至10%后，近来又涨约7%，显示国际资金在轮动。苏柏勋表示，以基本面来说，印度明年GDP可望达到6%，未来三年仍可维持5.5%以上，在全球主要市场表现亮眼。同时印度也是全球人口最多的国家，人口年龄的中位数仅28岁，是全球最具人口红利的市场。由于经济快速起飞，印度的市场看好内需型产业蓬勃发展。以统一大龙印来说，前十大持股中印度酒店，就是印度挂牌的饭店业龙头。

基金参考指标、新兴市场股票型基金绩效、基金前五大持股

苏柏勋提醒，新兴市场特色是波动性较高，因此还是要把风险摆在最前面。尤其新兴市场会因为政治情势，导致波动度较大，投资人要考量自己对风险的承受度。

对于操作策略，苏柏勋表示，以中国市场来说，因为基期低，在相对不贵时可以低接布局；但因陆股市场波动大，因此要保持战斗模式，更灵活操作。印度市场因为有汇率、作业流程等因素，加上政策不鼓励短线操作，因此会以中长线布局为主，在众多成长性佳的产业与个股中，找出具投资潜力的标的。