金价连创新高影响消费意愿挫业绩 陆上市金铺逆势关店

大陆现货黄金续创历史新高，足金饰品价格也一路走高，但黄金珠宝上市公司的业绩却不好看。（澎湃新闻）

大陆现货黄金续创历史新高，足金饰品价格也一路走高，但黄金珠宝上市公司的业绩却不好看。专家表示，短期在没有明确黄金价格未来走势时，消费者观望情绪较浓，叠加原材料价格上涨，短期很难向下游转化等多重因素，使得黄金饰品公司的业绩受到冲击。

据多家媒体报导称，大陆多个黄金珠宝品牌的足金饰品售价每克超过800元（人民币，下同，约合新台币3600元）关口，甚至报价超810元。

但大陆澎湃新闻发现，金饰涨价，黄金珠宝上市公司的业绩却不好看。周大福发布的2025财年上半年（截至今年9月30日）财务表现显示，预计集团上半年的营业额较去年同期下降约18％至22％，而净溢利则下降约42％至46％。六福集团2025财年第2季整体零售值按年下跌16％，整体零售收入按年下跌25％。金至尊集团截至今年6月30日年度亏损也同比扩大。

报导指，黄金的高价位，持续影响消费意愿已是行业共性。周大福最新披露的业绩报告显示，大陆市场，周大福珠宝镶嵌、铂金及K金首饰同比下降27.6％，黄金首饰及产品同店销售下降24.7％。香港及澳门珠宝镶嵌、铂金及K金首饰同比下降16.6％，黄金首饰及产品同比下降36.3％。

六福集团在截至9月30日的季度报告中称，受宏观经济影响，加上金价持续破顶，大陆店铺的整体零售值按年跌13％。其中黄金及定价首饰产品的零售值分别跌11％及18％。截至9月30日，六福集团全球共有3408间店铺，期间门市总数净减少76家。

金价剧烈波动如何影响品牌珠宝上下游企业？万联证券投资顾问屈放表示，虽然黄金饰品加工总体成本稳定，但金价上涨也会间接提升加工工序的成本，譬如产生的废料及损耗增加。

屈放进一步解释说，对于上游公司，金价的上涨会明显带动利润上升，但同时也会提升购矿成本，剧烈的价格波动不利于其对于金价的定价，需要透过长期协议等措施稳定下游客源。下游销售行业本身利润有限，且同质化竞争严重，会因金价波动而冲击利润。