《金融股》玉山金总座陈茂钦看中美经济 平庸时代vs.韧性十足

苏联从1962年到1984年，就是一个非常典型的平庸时代，苏联改革失败接着就造成了苏联的解体。大陆如果出现极端不景气，火车头不好，连锁反应也不会小；大象跌倒只能自已爬起来，其他小动物帮不了忙。至于美国经济，美国虽累积债务高，但基本面相对很强，创新能力也高，整体经济看回不回，国家韧性十足，依然看好美国。

陈茂钦表示，美国经济仍受疫情影响，主要表现在通膨，尤其是疫后报复性消费。在疫情时代运输中断，商品消费因海的关系，造成库存堆积和重复下单，所以商品制造的国家，例如日本、台湾、韩国和越南及中国等，这2年都造成存货累积和调整，也形成这些国家的外贸不景气，但美国景气表现却仍相当好。再谈到服务性消费，这造成美国物价上涨，美国疫后报复性消费导致通膨，服务业工资上扬。科技产业景气不好，大量裁员但对美国经济没有影响，服务性消费支出撑起美国经济的半边天。

服务性需求推升物价上涨造成通膨，这种持续性，也迫使FED调高利率。此外，俄鸟战争造成美国的军工复合体的产能全部开动，乌克兰战场一天发射的飞弹和子弹，相当于欧美西方国家军工厂一周的生产，因而拉动的就业、投资力道非常强。因此，美国虽然负债很可怕，债务累积不少，造成信评公司也降低评等，但美国基本面相对很强，除了民间消费支撑经济外，还有军工复合体的支撑，更重要是创新能力高，因此，美国经济看回不回，国家韧性十足。