金市高档进场 要系安全带

中东地缘政治风险仍在，短期内贵金属及油价波动大，仍有价差的空间，只不过，高档进场要系紧投资安全带。图／美联社

资源基金今年来绩效前十名

近期影响国际金价、油价，最主要消息面在地缘政治风险，以伊冲突上升、油金价涨，反之地缘政治风险降温，贵金属重挫，法人表示，中东地缘政治风险仍在，短期内贵金属及油价波动大，仍有价差的空间，只不过，高档进场要系紧投资安全带。

法人指出，面对美国通膨数据胶着，市场对启动降息时间预期延后，导致贵金属价格与美元指数、美债殖利率走势呈现背离，若以伊两国保持自制将使短线避险需求下降，贵金属价格高机率会向下修正。比较今年来资源、黄金及能源基金绩效，近月黄金基金胜出，然若将时间拉长，多元布局的资源基金以及能源基金表现则相对稳健。

安联全球油矿金趋势基金经理人林孟洼分析，地缘政治冲击能源供给稳定性，因页岩油产量增加有限且即将进入高原期，OPEC+则针对全球景气前景进行减产因应，预期油价下档风险不高。原物料部分，铜和其他基本金属在新能源的应用成长可期，大陆开放经济活动，预估需求将随经济活动增加而升温。

PGIM保德信全球资源基金经理人常李奕翰认为，地缘政治短期会持续影响原油供给，但影响油价的关键仍在供需面，未来供给潜在下滑机率，包括近两年OPEC+持续减产，2025年是否恢复产能建议持续观察，目前EIA已上修2024、2025年油价至85~87美元且从中长期角度来看，世界经济复苏动能以及美国战备石油库存回补状况，对能源产业仍有正向帮助。

金价主要受到美元走势、战乱及政局震荡时期、世界金融危机、通货膨胀、石油价格等因素影响，在不稳定时期往往更具吸引力，由于今年地缘政治风险再起，加上全球进入政局震荡时期，研判黄金价格欲小不易，但须留意短期震荡。

贵金属价格波动加剧，国内挂牌的黄金、白银相关ETF近期成交量均显著放大，其中期元大S&P黄金反1因来到波段低点、期元大道琼白银等ETF波动较大，吸引投资人积极进场操作。法人强调，银价短线单日涨跌幅可能达5％以上，操作时须严守纪律。