景气筑底 欧股基金酝酿爆发力

瀚亚欧洲基金经理人王亨指出，随库存消化告一段落，制造业进入筑底阶段，惟新订单、厂商生产仍疲弱，复苏动能可能较缓步，经济基本面在好转前都会有些许颠簸；但整体而言，制造业低档回稳、货币供给增速下滑幅度收敛，企业融资开始出现回温，也让景气筑底态势确立，这将有利于以景气循环股为大宗的欧股后市表现。

先前因高通膨、欧元贬值影响，欧洲当地的中小型企业受到的冲击，高于大型国际企业，使中小型股的股价自2021年起大幅落后大型股，但近期市场情绪逐渐好转，中小型股相对大型股的长期估值溢价已消弭。

整体来看，近期欧股受惠于市场情绪转佳，走势反弹，建议投资人可在市场拉回时，伺机布局。

安联投信认为，相较于美国联准会明确释放降息信号，欧洲央行官员对降息预估相对较为保守，市场仍期待金融环境今年有望逐步走向宽松；故在低度成长的大环境，聚焦长期具结构式成长的策略、应为较佳的应对方式，如部份工业、资讯科技等主题，相对受青睐。

PGIM保德信多元收益组合基金经理人庄礼菡分析，欧洲最大经济体德国去年经济成长率下降0.3％，低于前年修正后的1.8％，这也是德国自2020年新冠疫情以来，首次出现年度经济衰退，市场预期德国有可能是7大工业国中，唯一在2023年呈现经济负成长的经济体。

欧洲经济研究中心发表报告指出，1月德国投资人经济信心指数从前月的12.8攀升至15.2，高于路透统计的分析师预估值12.0，并显示半数受访者看好欧洲央行将于今年上半年开始降息，使得投资人对经济现况的信心攀升，然欧央会议纪录与官员则指出，过早降息将降低抑制通膨成效。