救经济 陆调升财政赤字率

中央经济工作会议决定把明年预算赤字率提高至4％，将创历史新高。图／新华社

大陆近年赤字率与GDP年增率目标

为大力稳经济，刚结束的中央经济工作会议已定调2025年要实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率。路透17日引述消息人士透露，大陆高层决定把明年预算赤字率目标订为国内生产总值（GDP）的4％，将创历史新高。此外，明年经济增长目标则是5％左右，与今年相同。

消息人士透露，明年赤字率目标若达4％，等于较今年的3％高出1个百分点，约新增人民币（下同）1.3兆元的赤字规模，创下有纪录以来最高水准。消息人士表示，这代表大陆官方希望透过更强有力的财政刺激措施来提振经济，并减轻美国可能将对大陆商品提高关税的冲击。

中央经济工作会议提出，明年要加大财政支出力度，加强重点领域保障。除了提高赤字率，还要增加发行超长期特别国债与地方政府专项债。

按照惯例，大陆将在3月份全国人大、政协「两会」上公布当年经济增长、赤字率等核心经济目标。

早在中央经济工作会议前，大陆多位重要智库学者已呼吁明年要提高赤字率目标，普遍预计为4％。近年来，大陆赤字率破3％的情况并不少见，2020年赤字率为3.6％，较上一年提高0.8个百分点，这是赤字率首次突破3％。2023年，官方决定增加发行1兆元国债，增发后的赤字率由3％提高到3.8％左右。

每日经济新闻报导，中国首席经济学家论坛理事长连平表示，面对经济不景气时，已开发国家甚至会将赤字率上调到8％或更高，反观大陆赤字率相对保守，长期以来都保持在偏低水准。连平认为，2025年赤字率有望上调到4％～4.5％，代表赤字规模将达5.5兆元。但因中央政府债务占GDP的比重较低，此升幅并不会加剧风险攀升。

粤开证券首席经济学家罗志恒分析，提高赤字率有利于扩大支出力度，强化财政的逆周期调节能力，有助于惠民生、稳增长。此外，上调赤字率目标具有较强的政策意义，彰显中央稳经济的决心，有助于稳定预期。其三，赤字规模仍以中央国债为主，通过转移支付的形式，可增加地方财力的可支配程度，缓解地方财政困窘的局面。

中信证券首席经济学家明明稍早表示，2025年财政赤字率有望达到4％，明年的地方政府新增专项债额度有望超4兆元。